这位传奇投资者经常被诱惑卖空

来源： 2021-02-03 19:02:51

每当有重大事件冲击金融市场时，许多人都会向传奇投资者沃伦·巴菲特求助。在伯克希尔哈撒韦公司(NYSE：BRK.A)(NYSE：BRK.B)CEO已经有一个成功的职业生涯跨越了几十年。巴菲特在担任投资人的那段时间几乎看到了一切。

我们在GameStop(NYSE：GME)和其他股票上看到的近期空头紧缩使空头卖盘吸引了投资者的关注。考虑到这一点，值得一看，看看奥马哈先知说了关于卖空股票的事情，以及他为什么不在伯克希尔做到这一点。

“这毁了很多人”

巴菲特在伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)任职期间的不同时间都在考虑卖空。在2000年至2002年的互联网泡沫破灭和熊市期间，经常出现在年度股东大会上的问题是，巴菲特是否会考虑卖空特别糟糕的股票。

巴菲特对这些问题的回答应该引起那些正在观察卖空者当前状况的人们的共鸣。巴菲特在2001年伯克希尔哈撒韦股东大会上说：“我们曾经想到的所有事情最终都会解决。”“但这非常痛苦。从长远来看，赚钱要容易得多。您不能做空大笔资金，因为发生巨额亏损的风险意味着您不能下大笔赌注。”同时，巴菲特警告说：“这毁了很多人。这样做可能会破产。”

副主席查理·芒格(Charlie Munger)用通俗易懂的话说。“做空并看到一个推销员积压股票是非常令人讨厌的。在你的生活中受到如此大的刺激是不值得的。”

“玩人性”

您会认为，当股票出现明显泡沫时，卖空是合乎逻辑的候选人。但是巴菲特警告说，股价可能会不断上涨，似乎违背了所有逻辑和常识。

巴菲特在2002年说：“泡沫在人性上蔓延。没人知道它什么时候会破裂，或者它会破裂多高。”

他还把自己的个人经验与短线交易联系起来。巴菲特说：“我在1954年做空股票的经历令人痛苦。”“在10年内我不会错，但在相关时期10周后我就错了。我的净值正在蒸发。”

我要借给他们股票

话虽如此，巴菲特不同意一些投资者的观点，即卖空在某种程度上是邪恶的或错误的。巴菲特在2007年说：“假设人们没有操纵市场，我认为人们不会做空股票的问题。”

巴菲特也不惧怕卖空者。“我欢迎那些想做空伯克希尔的人。事实上，我会借给他们股票并赚取额外的收入。他们是未来的某个特定买家。如果有人想做空伯克希尔，那么他们可以这样做，直到母牛回家。实际上，我们将为他们举行一次特别会议。”

此外，巴菲特还与其他一些公司一起使用了这种股票借贷策略。伯克希尔公司的首席执行官讲述了一个故事，其中一家大型经纪公司与巴菲特接洽，希望借入USG(NYSE：USG)股票做空。巴菲特说：“我们向他们收取了很多费用。”“我们甚至强迫他们持有一段时间，这样我们才能继续从借款中赚钱。”

“这是一种非常艰难的谋生方式”

最后，巴菲特认为卖空不会成为引人注目的风险回报主张。他在2006年说：“如果您以20美元的价格买入某物，则可能会损失20美元。如果您以20美元的价格卖空，则损失可能是无限的。”

那些以20美元卖空GameStop却看到股价跳升至400美元以上的人肯定可以建立联系。正如芒格(Munger)所说：“您为什么要在此范围之内?”伯克希尔哈撒韦公司的两位领导人似乎都不对卖空感兴趣，而这正是许多投资者明确指出的充分理由。