强生疫苗新闻发布之后Moderna股票是买入还是卖出
来源： 2021-02-03 18:59:48
Moderna(纳斯达克股票代码：MRNA)和辉瑞/BioNTech的合作伙伴关系可能不会在美国当前局势疫苗市场上享有更长久的双头垄断地位。强生公司(纽约证券交易所：JNJ)上周宣布了其当前局势疫苗候选药物的后期结果。这家医疗保健巨头现在计划向食品药品管理局寻求紧急使用授权(EUA)。
强生宣布后，Moderna股票是否被买进?还是出售生物技术股票更为谨慎的举动?答案可能比您预期的要复杂。
复杂的动力学
首先让我们看一下强生的结果。头条新闻是该公司的候选当前局势疫苗取得了66%的整体疗效。乍一看，您可能会认为这确实令人失望。已经赢得EUA的两种当前局势疫苗的功效超过94%。
但是，强生的结果需要注意几个关键事项。该公司的研究仅包括一个剂量，而Moderna疫苗则为两个剂量。此外，强生的数据还包括在英国和南非发现的新变种。南非变种特别权衡功效。尽管总体功效较低，强生的实验性疫苗在预防当前局势严重病例方面仍有效达85%。
那么，这对Moderna意味着什么?有一些复杂的动态在起作用。
强生公司的COVID疫苗有望赢得EUA。有效的单剂量免疫接种应在遏制大流行中发挥重要作用。还要记住，强生将在大流行期间以成本价出售其疫苗。这种较低的成本与单剂量方案相结合将是主要的竞争优势。如果强生的业绩不佳，它可能会为Moderna在欧洲和其他地方打开更多的销售机会。这些机会现在可能会更加有限。
但是，拜登政府正寻求从Moderna和辉瑞购买另外1亿剂当前局势疫苗。这意味着美国确保今年的总剂量足以为每位美国成年人接种疫苗。美国市场竞争加剧对Moderna的近期财务影响将微不足道。
我认为，仅仅因为强生的业绩，Moderna并不是必不可少的。另一方面，我认为这些结果也不会使Moderna成为必须购买的东西。
分析师的热情正在减弱
但是，一些分析师对Moderna的热情下降了吗?例如，美国银行分析师Geoff Meacham最近将其股票评级从“中立”下调至“跑输大盘”(相当于卖出)。强生的疫苗结果会成为这种更为悲观的观点背后的一个因素吗?我不这么认为。
Meacham最关心的是估值。在过去的12个月中，Moderna的股价飙升了670%以上，该生物技术公司的市值目前超过600亿美元。这与强生没有任何关系。
那么，出于估值方面的考虑，投资者应该出售Moderna股票吗?不必要。
该公司很可能在2021年从其mRNA-1273疫苗中赚取130亿美元。这个总数将使Moderna的市值更加可口。这家生物技术公司很有可能还会从其当前局势疫苗中获得可观的经常性收入。
长期考虑
我的建议是将Moderna视为平台游戏。它的信使RNA(mRNA)技术在当前局势上表现出色。Moderna的mRNA方法很有可能在其他疫苗和候选治疗药物中也非常有效。由于其技术的固有优势，生物技术可以非常迅速地开发新程序。
正是Moderna的长期前景使我相信股票仍然是买进。当然，在短期内可能不会有很多大规模的催化剂。但是我完全希望，随着Moderna将其mRNA方法应用于多种疾病，在未来十年及之后的情况将大为不同。
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