Novavax股票有什么上涨潜力

在2020年飞涨之后，对于Novavax(纳斯达克股票代码：NVAX)的投资者来说，再次是欣喜若狂。上周，该公司在另一项3期试验中报告了好消息。这是最大的-它的当前局势疫苗。

该生物技术公司的当前局势疫苗NVX-CoV2373在英国的一项试验中达到了89%的有效率。虽然不如辉瑞或Moderna所达到的功效那么高，但结果可以说令人兴奋。那是因为英国是当前局势新株的中心。对原始菌株和突变获得89%的功效是一项了不起的成就。Novavax的疫苗对原始局势有效率为95.6%，对UK突变有效为85.6%。

辉瑞公司和摩德纳公司都说他们的疫苗可以抵抗这种突变，但他们的说法尚未得到临床试验的证实。因此，Novavax可能会获得更令人印象深刻的标签。真正令投资者垂涎的是Novavax将生产多少剂疫苗-超过20亿剂。Novavax已与世界各地的政府签署了分销协议。让我们做一个餐巾纸的计算，看看是否可以对这种疫苗投放市场后投资者可能期望的收入做出一个粗略的估计。

在美国达到16亿美元(还是更高?)

在美国，估计有3.32亿人将接种多少疫苗?让我们保持乐观，并希望最终有3亿人能受打击。这就是“操作扭曲速度”(OWS)所针对的数字。

OWS的理论是每个人都应该接种疫苗。这就是OWS与制药公司进行各种交易以获得疫苗的原因，因为它们获得了美国食品药品监督管理局(FDA)的授权。OWS向Novavax支付了16亿美元，以订购1亿剂疫苗。那笔交易的价格定为每剂Novavax疫苗16美元。这是一个两步疗法，因此16亿美元只能给5000万人接种疫苗。

政府是否想订购更多剂量?让我们看一下当前局势疫苗竞赛的领导者，看看OWS达成了哪些交易。

数据来源：生物世界。按作者表。

这足以为4.5亿人接种疫苗!因此，乍看之下，OWS似乎对购买更多Novavax疫苗没有兴趣。但是，鉴于将刺戳带入人们的怀抱中所带来的复杂性和挑战，Novavax实际上处于相当强大的地位。让我们看一下Novavax的两个最强大的竞争对手-目前市场上的疫苗。

mRNA疫苗的问题

来自Moderna和Pfizer的第一批疫苗已投放市场。而且我们已经看到瓶颈问题和供应短缺。这是因为mRNA疫苗的性质。mRNA技术的一大优势是您发现分子并将其送入实验室的速度有多快。这就是为什么辉瑞和Moderna击败其他所有人进入终点线的原因。但是，mRNA技术的缺点是其制造和分销的复杂性。

mRNA疫苗必须在非常冷的温度下保存。例如，辉瑞疫苗必须存储在华氏零下94度。这是一个严重的问题，因为许多医院根本没有可在该温度下存储疫苗的冰柜。尽管Moderna疫苗可以储存在普通的冰柜中，但该疫苗的保质期仅为30天。这为公共卫生当局带来了严重的后勤问题。例如，如果人们不立即接种疫苗，未知数量的Moderna疫苗可能会变质。如果没有达到30天的期限，政府大概不会将这种疫苗提供给人们。这意味着必须丢弃一些数量。

mRNA疫苗的这些问题为Novavax的重组纳米颗粒疫苗候选产品带来了明显的分销优势。尽管Novavax的疫苗也必须冷藏，但在冰箱中的使用寿命至少为六个月。根据《遗传工程与生物技术新闻》报道，Novavax发言人埃德娜·卡普兰(Edna Kaplan)表示：“我们预计该产品在2º至8ºC的温度下至少可存活六个月，在室温下至少可存活24小时。”

由于这些发行问题使mRNA疫苗的速度放慢，Novavax可能实际上跃居了美国的顶级供应商位置。为此，Novavax将需要FDA根据其在英国的3期试验数据为其授予紧急使用授权(EUA)。 。FDA是否会这样做是一个悬而未决的问题，但如果是这样，则期望该股票再次上涨。

那其他竞争对手呢?到目前为止，已报道的数据表明这些疫苗效果较差。例如，强生的单次注射疫苗在预防“中度至重度” 当前局势方面只有66%的有效性，而阿斯利康的疫苗可能不适用于老年人(风险最高的人群)，而赛诺菲正面临严峻的挑战。延误。

Novavax已经以16亿美元的价格达成交易。但是它在美国的最终收入实际上可能更高-也许更高。

别忘了世界其他地方

在OWS向Novavax拨款16亿美元之前，美国流行病防范联盟(CEPI)拨款3.88亿美元，CEPI是一家非营利性组织，致力于在健康大流行期间为世界接种疫苗。这是对Novavax纳米粒子科学的验证，也可能是为什么小型生物技术公司从OWS获得如此巨大资助的原因。

CEPI着眼于国际。因此，Novavax在全球范围内非常活跃，并与包括英国，澳大利亚，新西兰和加拿大在内的外国政府签署了许多协议。尽管我们不知道任何这些交易的财务条款，但我们确实知道，与Novavax签订了合同，总共将提供2.86亿剂。使用OWS的16美元一剂的价格，这就是45亿美元的收入。

我认为，45亿美元是Novavax投资者应期望的最低估计值(如果不是保守的话)。最终数字可能要高得多。那是因为我不包括Novavax从其在日本，韩国或印度的合作协议中获得的任何收益。我也没有提供可能的欧盟合同或与美国政府的进一步销售。

Novavax一年前的交易价格为每股7美元，到2020年变成30倍。如今，Novavax的交易价格约为每股266美元。但是，我认为市场仍在低估该生物技术将要赚多少钱。