Roku是本十年投资者最受欢迎的游戏

每一天，似乎都会弹出一种新的流媒体服务，试图将自己与众多争取我们关注的其他服务区分开。随着这些产品变得几乎相同，主要的竞争在价格和内容，投资者将从这个大趋势，通过公司更有可能的好处，把所有这些服务-与Roku公司(纳斯达克股票代码：ROKU)一路领先。

现在，许多消费者通过连接的电视或CTV平台观看电视。可以访问互联网并可以流式传输内容的任何电视(无论是通过外接盒还是内置软件)都已连接，Roku的设备和平台使用户可以做到这一点。

Roku不在乎用户订阅了哪些流服务或公司在上面进行广告宣传;它的平台可提供所有这些服务，因此，无论Roku通过参与其平台上的订阅和广告份额来赚取收益，都将受益匪浅。这意味着它是从像流行的基于订阅的服务中获利的Netflix(Nasdaq：NFLX)和迪斯尼的(NYSE：DIS)迪斯尼+，同时还考虑在诸如顶级广告支持频道的广告收入削减fuboTV(NYSE：伏波)，Hulu和自己的Roku频道。

Roku的关键催化剂

随着每个网络或工作室推出自己的服务(包括NBCUniversal的Peacock和CBS的Paramount +在内)，消费者开始感到“订阅疲劳”，他们无法或不希望为这些激增的价格支付越来越多的费用服务。这使得押注单个流媒体服务的风险越来越大，但也为不断快速采用无订阅，广告支持的流媒体电视解决方案奠定了基础，而Roku的平台将从中受益。由于Roku提供了所有流媒体服务，因此Roku可以利用其庞大的第一方数据来了解消费者的观看习惯，以帮助品牌更有效地在所有这些服务中进行广告宣传。

此外，随着越来越多的家庭断线，当前局势只会加剧向流媒体的转变。实际上，数字营销和媒体公司eMarketer认为，随着许多电视用户转向流媒体服务，传统电视家庭到2020年将下降7.5%，这一趋势很可能会持续下去。作为美国领先的流媒体平台，Roku看到大量新客户在这个独特的时期迁移到其平台。

流媒体的主导地位

随着“流媒体十年”的开始，Roku在平台增长方面证明了强大的领先优势。从2017年到2019年，平台收入(收入主要来自观看Roku上的流媒体服务的观众产生的收入)从2.25亿美元增长到7.4亿美元，复合年增长率超过81%。

到2020年末，平台收入可能会以类似的速度增长。在最近的新闻稿中，Roku宣布了超过5120万个活跃帐户，仅2020年就增加了1400万个。另一位首席财务官的采访提到，该平台的流媒体播放时间在2020年第四季度增加到170亿小时。尽管Roku尚未正式发布其最近一个财年的收入，但这些迹象表明其强劲的表现。

成长机会

由于花费在电视广告购买和覆盖面连接电视的大量也像许多公司宝洁(NYSE：PG)和凯迪拉克正在转变，从传统电视的投资，以便CTV平台。正如凯迪拉克副总监Marcie Perez所说，CTV允许品牌在购买广告资源时“非常灵活和敏捷”。随着传统电视的衰落，公司比以往任何时候都更有可能将更多的广告支出转移到CTV上。

Roku在美国已经达到了三分之一的家庭，因此它的增长空间似乎很小。但是其国际市场仍未开发，公司管理层已提到其美国战略已在国际市场上证明有效。该公司的国际战略目前正在通过与电视制造的早期先驱Philco达成的最新交易来实施，以在Philco拥有受欢迎品牌的巴西推出Roku TV系列。这突出表明，随着CTV接管全球起居室，Roku仍有足够的增长空间。

还是值得买?

随着大流行对我们的限制解除，许多分析家预计电视收视率将下降。但是，即使观看时间略有减少，CTV也无济于事。大流行之前已经进行过剪线;COVID只是加快了速度。这种趋势很可能会持续下去，Roku处于充分利用这一优势的位置。无论哪种流媒体服务成功，Roku都能从中受益。

相较于三月份价格与销售额的8.93倍后收入的比例，其目前的大约33倍后收入的估值可能会出现高。然而，从长远来看，随着流媒体战争的进行，可以预期Roku的价值会倍增。