Clover Health是能让你致富的新Reddit股票吗

与之前的AMC Entertainment和GameStop类似，CloverHealth(纳斯达克股票代码：CLOV)是试图推高股价的散户投资者的新目标。与之前的价格飙升不同，这家医疗保健新贵拥有不断增长的业务和依赖数据的战略，可以带来可持续的长期份额收益。

让我们更深入地了解为什么 Clover Health 可能是值得购买的模因股票。

似曾相识

Clover 股价本月上涨了 180% 以上，是正常交易量的六倍。这让人想起 1 月下旬，当时 Reddit 用户在WallStreetBets论坛上的协调引发了大量空头兴趣的股票。这一次也是一个主题。Clover Health 超过 43% 的流通股——可供交易的股票数量——被卖空。

与视频游戏商店和电影院的低增长业务不同，Clover 提供了一个基于人工智能的平台，帮助医生以更低的成本提供更好的护理。到目前为止，它已针对符合医疗保险条件的患者。在一个每天有 10,000 人年满 65 岁的国家，这是一个不断增长的人口。Reddit 人群实际上可能正在购买一家未来前景广阔的公司。

WallStreetBets 押注什么

该公司的秘诀是一种叫做 Clover Assistant 的东西。它是一个平台，可从多种来源(初级保健医生 (PCP)、专家、医院、诊所、实验室和药房)获取患者数据，并将其与社会经济因素相结合以应用机器学习。结果是 PCP 的界面，指导他们改进临床决策。

自成立以来，Clover Health 一直专注于医疗保险优势 (MA) 市场。这是一个拥挤的领域——私人保险公司有 3,000 多个 MA 计划——但这家年轻的保险公司的份额稳步上升。这带来了会员和收入的稳健增长，但尚未转化为正现金流。一个很好的代表是息税折旧摊销前利润 (EBITDA)。即使根据非经常性成本进行调整，它占销售额的百分比也在下降。

数据来源：三叶草健康。BPS = 基点。

数字中有什么

管理层声称其参与者的医院就诊次数减少了 22%，急诊室就诊次数减少了 23%。但是，这是与内部基线相比，所以很难说。更好的衡量标准可能是医疗保健比率 (MCR)。这是用于提供护理和服务的保险费的百分比，因此越低越好。事实证明，Clover 的平台在消除 2019 年不存在的与 COVID 相关的费用时可以降低护理成本。

数据来源：三叶草健康。

也许最令人印象深刻的衡量标准是 92% 的入职 PCP 使用该平台进行符合条件的访问。毕竟，仅靠分析是无法产生结果的。即使是医疗保健领域最好的算法也需要改变行为。对于医生和患者来说都是如此。在这里，平台的价值是显而易见的。

尽管取得了成功，但该公司并没有站稳脚跟。它最近推出了直接承包选项。这是原始医疗保险的风险分担协议，公司按成员支付费用，并承担以低于他们支付的成本提供良好结果的风险。如果他们这样做，他们节省的东西就会变成利润。在最近一个季度，直接签约导致管理的人数几乎翻了一番，达到 130,000 人。它计划在今年年底在该计划中拥有 70,000 至 100,000 名成员。增长听起来不错，但分析师并没有留下深刻的印象。至多，这只是 Clover Health公开表示已注册的一半。这种差异使管理层的一些其他主张受到质疑。

全部加起来

Clover Health 采用创新方法帮助医生以更低的成本为患者提供更好的结果。它在 MA 市场上的第一个产品似乎交付了。这个市场规模高达 2700 亿美元，预计到 2025 年将增长到 5900 亿美元。它现在正在为原始医疗保险服务。该市场在 2019 年为 8000 亿美元。这些数字意味着该公司有机会取得巨大成功。

它仍然必须通过自己的医疗保险计划(例如UnitedHealth Group、Anthem和Cigna)战胜医疗保健巨头。关于 MA 和整个医疗保健行业的奇怪之处在于，更好的解决方案并不一定能保证成功。消费者购物体验的复杂性和现有系统的粘性可能使新事物难以获得吸引力。

自 2013 年成立以来，Clover Health 已经能够在其为数不多的成熟市场中做到这一点。 然而，由于人工智能在患者护理中扮演着更加重要的角色，大型保险公司拥有更多数据的优势。Clover Health 的早期成功可能只是说服大型企业推出自己的平台的测试案例。随着最近股价的疯狂，投资者可能希望在购买股票之前等待公司有盈利途径的证据。