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在线学习在去年得到了提升 让我们看看这家公司能否继续受益

来源:   2021-06-11 15:45:16

股市在过去一年的强劲表现激发了首次公开募股 (IPO) 的浪潮。在线学习平台Coursera(纽约证券交易所代码:COUR)是最近的参与者之一。其股票在 3 月 31 日首次亮相后一周左右从每股 33 美元的 IPO 价格飙升至 52 周高点 62.53 美元。

Coursera 股价此后回落,在撰写本文时徘徊在 42 美元左右。该公司去年经历了巨大的增长。但是,Coursera 是一项引人注目的长期投资吗?对这家电子学习公司的调查提供了答案。

强劲的收入增长

Coursera 的优势之一是它在高速增长的在线教育行业中运营。预测预测,到 2026 年,全球电子学习市场将从 2019 年的 1010 亿美元扩大到超过 3700 亿美元。

大流行有助于加速这一市场增长。去年,随着越来越多的人和机构将在线学习作为与大流行相关的居家限制的解决方案,Coursera 的收入和注册用户(它称之为学习者)都有所增长。

Coursera 2020 年收入同比增长 59%,达到 2.935 亿美元,几乎是 2019 年 30% 同比增长的两倍。去年的超大业绩一直持续到 2021 年第一季度。

该公司的收入达到 8840 万美元,比 2019 年的 5380 万美元增长了 64%。但首席财务官肯·哈恩在公司第一季度财报电话会议上警告称,第二季度业绩“与当前局势开始相比将开始变得艰难”。

Coursera 的收入来自三个来源:个人消费者、企业客户及其学位课程。消费者和企业客户每月支付订阅费以访问公司的学习平台及其大量课程,尽管前者可以一次性购买个别课程。学位部分涉及该公司使用 Coursera 平台向教育机构收取费用以提供在线学习。

用户增长同样强劲

Coursera 的收入增长得益于学习者的迅速增长。截至第一季度末,该公司拥有 8150 万注册学习者,比去年的 5240 万同比增长 56%。

将去年与大流行前的年份进行比较时,大流行对 Coursera 用户增长的影响是显而易见的。

财政年度 注册学员 同比增长
2020年 7660 万 65.1%
2019年 4640 万 24.4%
2018年 3730万 23.9%

数据来源:COURSERA。YOY = 年复一年。

在大流行之前,Coursera 的用户增长稳定,但没有去年和今年第一季度的爆炸式增长。随着与大流行相关的限制消退,该公司能否继续保持强劲增长需要几个季度的时间。

公司吸引和留住学习者的能力将决定其成功。如果消费者的兴趣随着时间的推移而减弱,Coursera 将陷入困境。目前,该公司的大部分收入和毛利润来自其消费者部门。

部分 第一季度收入 第一季度毛利
消费者 5190 万美元 2970 万美元
企业 2450 万美元 1660 万美元
程度 1200 万美元 1200 万美元

数据来源:COURSERA。

请注意,Coursera 的学位部分都是盈利的,因为课程内容是由使用该平台的教育机构提供的。如果 Coursera 能够将这一细分市场扩大到更大比例的收入,该公司可能会拥有令人信服的财务状况。

今年,Coursera 预计将继续增长,尽管增速远低于 2020 年。该公司 2021 年全年展望要求收入至少为 3.69 亿美元。这比 2020 年增长了约 26%,这很好,但与 Coursera 去年的 59% 增长相去甚远。

最终判决

在这一点上,Coursera 是关于增长的。像许多科技公司一样,它还没有盈利,因为它将收入投入到建立业务中。

该公司第一季度净亏损 1,870 万美元,高于去年同期的 1,430 万美元净亏损。但它的资产负债表在其他方面是稳健的。它在第一季度结束时的总资产为 4.148 亿美元,而总负债为 1.786 亿美元。Coursera 还拥有 1.581 亿美元的第一季度现金和等价物,几乎是 2020 年底的 7990 万美元的两倍。

因此,尽管缺乏盈利能力,Coursera 的财务状况良好。它目前最大的挑战是,随着其客户群进一步远离大流行引起的限制,它面临着一年的过渡。第二季度将提供对业务影响的一些见解。

鉴于其健康的资产负债表和持续的增长前景,Coursera 值得关注。它的第二季度业绩将有助于确定是否值得购买。目前,最好静观其业务如何受到大流行的下一阶段的影响,以及由此导致的客户行为变化。

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