这就是您应该考虑将其添加到您的投资组合的原因

帮助培训沃伦巴菲特的人本杰明格雷厄姆建议坚持大公司以使投资更容易。尽管不是一个完美的解决方案，但遵循他的建议确实可以帮助您避免许多陷阱。如果您对一般的股息和特别是房地产投资信托 (REIT) 感兴趣，那么您应该关注的一个巨头是Realty Income(NYSE:O)，它即将变得更大。这就是您今天可能想要将这位净租赁领导者添加到您的投资组合的原因。

一、重点

Realty Income 是所谓的净租赁REIT。这意味着它拥有房产，但它的租户要承担他们占用资产的大部分成本。尽管这是一个巨大的简化，但 Realty Income 可以坐下来收取租金支票。这种方法通常被认为是相当低的风险。

就 REIT 的实际投资组合而言，大约 84% 的租金来自单租户零售物业，11.5% 来自工业物业，3% 来自办公室。其余的投资组合是机会主义的葡萄园投资。该公司约 7% 的租金来自英国。这项投资提供了一些地域多元化以及在欧洲的立足点，这是该公司可以寻求扩张的第二个地区。

2. 今天的规模和收益

随着市值的约26十亿$，房地产收入在同行业中最大的净租赁房地产投资信托基金之一。它经营着近 6,600 处房产的投资组合。这提供了重要的规模经济，因为 REIT 可以利用其员工管理大量物业，这有助于将其运营成本保持在相对较低的水平。

Realty Income 对其资产负债表也非常谨慎，这是投资级评级。这意味着当房地产投资信托基金利用债券市场获取现金时，它通常会受益于低利率。在股票方面，投资者意识到公司的长期成功(在下面更详细地讨论)，并且与同行相比，通常会为股票提供溢价。这也为 Realty Income 提供了较低的股权资本成本。

在考虑收购时，像这样的成本优势使 Realty Income 获得了巨大的领先优势。这种优势会随着时间的推移而建立。

3. 成功历史

您可以通过多种不同的方式看待成功，但就 REIT 而言，最好的方式之一是公司的股息历史。这是因为 REIT 专门设计用于将收入转嫁给股东。在这方面，这个按月支付的 REIT 连续 26 年每年增加股息，使其成为股息贵族。但这并不是故事的结局。在这一连胜中，连续 94 个季度增长。

公平地说，自 1994 年 Realty Income 首次公开募股以来，平均年化股息增幅约为 4.4%，因此对于寻求快速增长的人来说，这不是一只股票。但对于寻求持续派息的投资者来说，很难与 Realty Income 取得的长期成功争论不休。另请注意，在当前局势期间，季度和年度股息连续上涨，这是 Realty Income 作为一家公司实力的一个例子。

4. 变大

最近，Realty Income 的规模使其能够与竞争对手VEREIT 达成协议，后者是另一家大型净租赁 REIT。当交易最终完成时，Realty Income 的投资组合将扩展到 10,000 多处房产，它将成为净租赁领域无可争议的王者。它的投资组合将保持大致相似的行业，尽管它目前计划将其办公室资产分拆为一个单独的 REIT(办公室往往是一种成本更高的房地产类型)。

Realty Income 预计该交易将从一开始就为调整后的运营资金增加 10%。而且，由于其高质量的资产负债表，它应该能够随着时间的推移以较低的利率为 VEREIT 的债务再融资，从而创造更多的财务优势。作为一个更大的实体，Realty Income 将能够承担其他人无法承担的交易。不利的一面是，其庞大的规模将需要更多的投资活动来促进增长，但有多个市场可供投资和行业领先的资本渠道，这不应该是太大的逆风。

是时候进行深潜了

如果拥有市场上最大、最可靠的 REIT 之一的想法听起来是一个不错的计划，那么您应该开始关注 Realty Income。也就是说，其大约 4% 的股息收益率并不是很大，并且处于过去十年历史范围的中低端。因此，您今天可能要为这个 REIT 支付全额费用。然而，对于更保守的投资者来说，为即将变得更好的伟大 REIT 付出公平的代价可能是值得的。如果你有一个价值倾向，这是一个你应该保留在你的愿望清单上的名字，以防万一市场出现大幅抛售。