围绕Clover Health股票的风险因素已经被夸大了
来源： 2021-06-04 15:31:47
仅在过去一个月中，标志性的连锁影院AMC Entertainment(纽约证券交易所代码：AMC)的股价就上涨了 530%。势头的背后是来自传奇 WallStreetBets subreddit 的 1000 万强大的交易员/追随者/影响者。本身并没有太多消息导致热转股的又一次空头挤压。或许投资者开始意识到，计划在未来两年内登上大银幕的大片特许经营权有大量积压电影。
如果您错过了 AMC 股票的流行，请放心，另一个机会可能正在出现。Clover Health(纳斯达克股票代码：CLOV)作为最近首次公开募股的医疗保健股票而受到关注。然而，其全部流通量的 35% 以上被卖空。这家保险公司有真正的上涨潜力吗?
怀疑论是怎么回事?
今年 2 月，卖空者研究公司兴登堡声称 Clover Health 的商业模式涉及以高于市场的价格向医生支付费用，以使用其 Clover Assistant 诊断软件。据兴登堡采访的医生称，该软件经常做出难以删除的无关诊断。
兴登堡还指责 Clover Health 的报销做法存在问题。其绝大多数成员都位于新泽西州，众所周知，那里的医院收取的平均治疗费用是全国最高的。Clover Health 还涉嫌在利用子公司向潜在客户销售保险计划时未披露与其子公司的利益冲突。该公司正因此类行为受到司法部和证券交易委员会的调查。自该报告发布以来，Clover Health 的股票价值已经下跌了一半以上。
被严重低估的股票
Clover Health 股票的第一个线索不是它出现的厄运和阴霾，可能是其蓬勃发展的业务。从那时起，该公司一直在招聘各个方面，包括医生、护士、软件开发人员、分析师、销售助理和项目经理。其健康计划的注册人数在 2021 年第一季度增长至历史新高。
更重要的是，Clover Health 没有任何债务，拥有超过 7 亿美元的现金。该公司可以利用其庞大的流动性来解决调查——而无需承认任何涉嫌的不当行为。
全年，Clover Health 预计其 Medicare Advantage 患者人数将同比增长 19.5%，达到 69,000(新泽西州以外的地区增长迅猛)。该公司还预计通过其新的直接签约计划将有 200,000 名医疗保险受益人，而去年则为零。
该股票目前的交易价格约为远期销售的四倍。对于 22% 的收入增长率来说，这是一个不错的代价。Clover Health 预测它可以在 2021 年带来 8.2 亿美元的销售额。它估计其营业收入减去非现金费用 (EBITDA) 将为负 2.15 亿美元。然而，这超出了公司现有的流动性。此外，该公司需要所有可用现金来增加其成员数量。
Clover Health 增长的一个重要驱动力是它对患者的承诺是其首要任务——而不仅仅是赚钱。该公司的计划提供广泛的覆盖范围，计划的起价低至每月 0 美元。患者可以随心所欲地看初级保健医生和专家，每次就诊只需几美元。受益人还可以免费获得牙科检查等服务。
此外，该公司还拥有自己的商标软件，可帮助医生做出更好的诊断并提供上门护理服务。Clover Health 在索赔中支付的联邦报销收入比传统健康保险公司多 15%，以提供此类福利和低自付费用。作为交换，与行业平均水平相比，该公司的增长率和客户满意度要高得多。
总体而言，鉴于其稳健的会员增长、出色的健康计划、出色的资本化和便宜的估值，Clover Health 是一只医疗保健股票，如果能够及时解决监管调查和不当行为指控，那么它是有望大幅上涨的主要股票。该股票有可能与 AMC Entertainment 一起飙升——尽管程度可能不同。投资者应该将另外一两个季度的会员增长或调查的潜在解决视为可能推动股价上涨的催化剂。
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