孙正义针对ARM的两个赌注全部失败：被迫回归“A计划”

新浪科技讯 北京时间2月14日下午消息，据报道，随着“英伟达收购ARM交易”以失败告终，软银CEO孙正义（Masayoshi Son）针对ARM的“两个赌注”也宣告失败，只能回归“A计划”——重新上市。

2016年，当孙正义试图说服投资者相信，收购全球最成功的芯片公司之一ARM是明智之举时，这位软银集团的CEO发出了一个明确的信息：在‘物联网’（IoT）时代，ARM将成为冠军。

但是，“将数十亿台日常和工业设备连接到互联网”（即物联网）的发展速度，比预期的速度要慢得多。

孙正义抢占物联网芯片设计市场的努力，是他在ARM身上下的第一个赌注，但并没有获得回报。而第二个赌注是：将ARM以660亿美元出售给英伟达（Nvidia）。遗憾的是，这笔交易于上周宣告失败。

ARM仍是智能手机芯片设计领域的主导者，也代表着最普遍的计算形式，但近年来，该公司的增长速度显著下滑。在IPO（首次公开招股，最快于今年启动）之前，ARM需要在尚未触及的一些新市场开展业务，同时还要提高利润，以吸引新的投资者。

ARM即将上任的新CEO雷内·哈斯（Rene Haas）向媒体表示，与软银收购ARM时相比，其产品在数据中心和汽车领域的竞争力“要强得多”。哈斯说：“在哪里投资，在哪里不投资，这些都是上市公司，甚至是私营公司每天都要考虑的事情。ARM当前的状况很好。”

押注“物联网”

2016年，当孙正义斥资310亿美元收购ARM时，他将这笔交易视为对整个科技行业未来的押注。当时，整个科技行业正围绕“物联网”概念进行“具体化”。而孙正友也在推动ARM团队，坚定不移地走上为“物联网”计芯片的道路。

但五年半后，越来越清晰的信号显示：孙正义的“物联网”赌博是一场代价高昂的不幸。此外，它还分散了ARM在更大的数据中心市场，挑战英特尔主导地位的注意力。

随着孙正义的愿景与现实发生冲突，软银悄悄修正了其市场预期。2018年的一份报告预测，到2026年，物联网控制器市场规模将达到240亿美元，而服务器市场规模将达到220亿美元。

但是，2020年的一份类似的报告预测，到2029年，物联网芯片市场规模将仅为160亿美元，而服务器市场（ARM迄今仅占5%的市场份额）规模将达到320亿美元。同时，软银也下调了对物联网市场规模的预期，即从2017年的70亿美元下调至2019年的40亿美元。

对于软银巨额投资物联网，ARM联合创始人图多尔·布朗（Tudor Brown）将其称为“一笔奇怪的投资”，因为“那个市场永远不会有利可图”。布朗补充说：“他们把重点放在物联网上，而不是更大的市场，即服务器市场。”

去年12月，在提交给监管机构的文件中，ARM提出了强有力的理由，反对寻求IPO，支持出售给英伟达，并表示股东压力可能扼杀ARM投资数据中心和PC市场的能力，这两个市场一直“难以攻克”，而ARM在这两个市场只取得了“有限的进展”。

ARM在文件中还称，公开市场投资者将“要求盈利能力和业绩”，这意味着需要进行成本削减，而缺乏资金则意味着无法投资于新业务（反对IPO的理由）。

如今，哈斯称：“我们一直认为，出售给英伟达将为我们提供一个投资和做更多事情的绝佳机会。但现在我们不得不进行IPO，我对公司的前景感到非常乐观。”

除此之外，孙正义还低估了半导体市场进行创新的成本，尽管ARM自己并不制造芯片。软银的数据显示，ARM的成本从2015年的7.16亿美元，增至2019年的16亿美元。2019年，ARM的营收为19亿美元，同比增长20%。利润暴跌近70%，至2.76亿美元。

服务器和PC才是王道

最近，ARM对其错误进行了修正。在过去的四年里，加大了对不断增长的服务器和PC市场的投资，赢得了亚马逊AWS和苹果等盟友的支持。AWS目前使用的是基于ARM的第三代Graviton芯片，而苹果正将整个Mac电脑系列从英特尔转向自己的M1处理器，后者基于ARM的设计。

哈斯对此表示：“虽然物联网对我们来说仍是一个非常重要的领域，但我们非常关注计算机领域（服务区和PC芯片）。”他拒绝透露ARM营收中，有多少来自其核心移动业务以外的领域，。

ARM的高管称，他们现在才开始收获几年前进行的战略投资的回报。原因是，ARM的芯片设计在授权给半导体公司和电子制造商后，厂商最近才开始开发新产品。换言之，最初的设计，可能需要几年时间才能转化为产品销售的版税。

ARM的“特许权使用费：收入，占其总销售额的一半以上。在过去的九个月里，这部分增长了22%。哈斯称，这些数字高于软银收购ARM前的水平。

哈斯还称：“孙正义一直表示，让ARM上市是我们的目标。现在，出售给英伟达交易已经失败，ARM又回到了最初的‘A计划’。”