从高点下跌38%这家金融科技公司值得买入吗

虽然标准普尔 500 指数在过去一个月出现了一些动荡，但成长型股票已经连续几个月受到打击。然而，尽管股价下跌，但其中许多公司在 2021 年公布了强劲的收益，但对它们而言并没有发生根本性的变化。

担任此职位的公司之一是Live Oak Bancshares(纳斯达克股票代码：LOB)。尽管发布了其历史上最好的一年，但该银行的股价自 11 月初以来下跌了 38%。投资者不必担心。这就是为什么以今天的价格购买 Live Oak 是一个不错的选择。

银行小企业转向

Live Oak 是一家区域性银行，其特殊调味料为小企业客户提供服务。通过小企业管理局 (SBA) 7(a) 计划，这一重点使其成为最大的贷方。2021 年，Live Oak 银行发放了 223 笔贷款，总额为 3.07 亿美元。紧随其后的竞争对手 Newtek Small Business Finance从这些贷款中赚取了 2.19 亿美元。

当联邦政府宣布薪资保护计划 (PPP) 以帮助小企业在 2020 年最初的大流行停工期间继续运营时，这一专业使其成为主要受益者。Live Oak 银行当年提供了 23 亿美元的 PPP 贷款，推动了费用的强劲增长随着数百万贷款被免除，贷款将增长到 2021 年。

活橡树有史以来最好的一年

Live Oak 在 2021 年表现出色。该银行的总收入同比增长 63% 至 4.57 亿美元，而净收入增长 180% 至 1.67 亿美元。

然而，投资者对第四季度收益放缓表示担忧。尽管该银行的收入比上一季度增长了 8%，但净收入却下降了 11%。该银行的收入超过了最高预期，但其每股收益 (EPS) 为 0.66 美元，低于分析师预期的每股 0.70 美元。

不过，投资者不应该担心。Live Oak 在免除 PPP 贷款和金融科技投资组合的投资收益的推动下，实现了出色的增长。虽然其中一些收入是非经常性的，但该银行的贷款和租赁(不包括 PPP 贷款)比第三季度增长 7%，比去年增长 32%。不仅如此，该银行对技术的投资应该让投资者对其未来感到兴奋。

下一阶段的增长

由于对技术的投资，Live Oak 能够处理数千笔 PPP 贷款。具体来说，该银行将其核心功能转移到了 Finxact 的基于云的平台，该平台正在对 Live Oak 处理存款和贷款的方式进行现代化改造。但它有更多的潜力——这让管理层感到兴奋。让管理层兴奋的是它如何能够创新并使用该平台为客户服务。

Live Oak Bank 总裁 Huntley Garriott 曾表示，这项技术为公司的银行即服务 (BaaS) 平台带来了什么，将是其下一阶段增长的关键。BaaS 在未来几年是一个巨大的机会，因为它完全重新构想了银行业。BaaS 是银行向第三方开发人员开放其应用程序编程接口 (API) 的地方，允许创建更多金融应用程序，为消费者提供更轻松的体验。

110 亿美元的机会

Garriott 表示，Live Oak 可以为小型企业提供类似于 Plaid 或 Stripe 为其新的 Finxact 核心为消费者提供的技术。如果您不熟悉 Plaid 或 Stripe，这些公司使用 API 让消费者和企业等更容易将资金从银行转移到金融应用程序。

Live Oak 希望提供类似的 API，但重点关注其小型企业客户。该银行将寻求整合实践管理软件、采购团、批发商和其他可以嵌入其银行产品的小型企业应用程序提供商。

机会可能是巨大的。根据 Allied Market Research 的数据，2020 年全球 BaaS 市场规模为 24 亿美元，预计到 2030 年将增长 17% 至 113 亿美元。Live Oak 凭借其多年的经验，处于抢占该市场份额的最佳位置为小企业客户服务的领域知识。

不仅如此，摩根大通的分析师在 10 月份将该股评级从中性至增持，其 95 美元的目标价将从此处上涨 58%。鉴于最近这种银行金融科技的抛售，现在看起来是投资者在他们的投资组合中添加更多 Live Oak 的好时机。