关于资产类别和投资多元化

资产类别没有老师，也没有评分系统，但它们是投资者重要课程的主题。当您知道如何在您的投资组合中组合资产类别时，您就可以调整风险和增长潜力以满足您的需求。

什么是资产类别?

资产类别是基于共同行为、特征和法规的一组投资。例如，股票和现金是两种资产类别。股票有其自身的风险、回报和流动性状况，这与现金的风险、回报和流动性状况不同。

资产类别类型

以下是四种主要资产类别：

现金和现金等价物。你知道什么是现金——我们用来购买商品和偿还债务的法定货币。现金等价物是投资，可以很容易地转换成现金。示例包括货币市场基金和美国国库券以及三个月内到期的存款证 (CD)。

股票。股票是公司所有权的股份，也称为股票。股票价值可以根据公司业绩、投资者需求和其他因素而上升或下降。理想情况下，股票的价值会随着时间的推移而增加，从而为投资者创造回报。一些股票也会导致股息支付。

固定收益。固定收益证券或债券是分成单位并出售给投资者的贷款。投资者预先提供本金，然后在证券到期之前收到利息。到期时，投资者将获得本金的偿还。本金不会像股票那样随着时间的推移而增值，但固定收益证券应该提供可预测的收入。

另类投资。另类投资是一种包罗万象的资产类别，适用于非现金、股票或固定收益的任何资产。房地产、贵金属、加密货币和点对点贷款是另类投资。

了解资产类别

了解资产类别之间的相对行为有助于您管理投资组合中的风险。如下表所示，每种传统资产类别都有自己的风险和回报水平。

作者表。

股票具有最大的增长潜力，但上涨也可能下跌。可以这么说，天下没有免费的午餐——如果你想要增长，就必须接受波动。

如果不是因为这种波动，投资者可能会将所有财富投入股市，在那里他们可以获得最大的回报。但股票投资组合可能会很快暂时损失其价值的 20% 或 30%。

您可以通过分散投资组合来保护自己免受这种波动的影响——或者在股票的同时持有不同的资产类别。现金、固定收益和另类资产不受影响股票市场的所有相同因素的直接影响。

用投资者的话说，这些其他资产类别与股票的相关性较低或呈负相关。实际上，如果股市崩盘，您的现金余额不会改变，您从固定收益证券收到的利息也不会改变。

多元化的重要性

您可以通过一些简单的计算来测试多元化如何保护您免受主要市场波动的影响。下表显示了四个投资组合将如何应对标准普尔 500 指数下跌 30%，这是一个主要的股票市场指数。为简单起见，这些投资组合仅持有现金和标准普尔 500 指数基金。

表数据来源：作者计算。

如您所见，全股票投资组合模拟了 30% 的市场下跌。现金和股票的投资组合没有受到那么大的影响。

当然，任何针对市场波动的缓冲总是双向起作用的。如果您的现金或固定收益多元化可以保护您免受市场崩盘的影响，那么它也会限制您获得市场增长的机会。简而言之，您的资产组合会严重影响您投资组合的风险水平及其增长潜力。

资产类别多元化

您还可以通过在资产类别中分散投资来管理风险。这涉及持有多种股票和多种固定收益证券。您可以而且应该准确地了解这种多元化，原因有两个：

分散投资具有共同风险因素的股票对您没有多大帮助。将您的风险分散到在不同行业运营的不同规模的公司。

您可以进行过多的多样化——以至于每增加一个安全性都会减少您的增长，而不是限制您的风险。这被称为过度多元化。您可以通过持有太多个股或投资于具有重叠投资组合的基金来过度分散投资。

多元化如何运作?

当您考虑如何分散投资组合时，请考虑您面临的各种风险级别。例如：

一家公司可能会步履蹒跚。单个公司可能会动摇或倒闭的可能性就是投资者所说的非系统性风险。特定于一家公司的问题通常源于管理层控制范围内的问题，例如生产、产品质量或战略方向。如果公司财务业绩不佳，股价可能会下跌。在极端情况下，公司可能会拖欠债务并破产。您可以通过持有大约 20 只个股或债券来保护自己免受非系统性风险的影响。或者，您可以投资持有许多股票或债券的指数基金或共同基金。

一个行业可能会步履蹒跚。整个行业也可能步履蹒跚。不断变化的消费者行为、监管因素和其他广泛趋势可能会给一个行业的所有公司带来压力。例如，电影租赁零售连锁店不再存在，部分原因是客户更喜欢流媒体而不是实体租赁。您可以通过投资各种行业来保护自己免受行业特定风险的影响——你猜对了。

整个股市可能会动摇。经济衰退或全球大流行等宏观经济趋势可能会限制跨行业甚至跨地区的业务绩效。这些更广泛的趋势可能导致熊市、股市调整和可怕的股市崩盘。这就是所谓的系统性风险。系统性风险是不可预测和不可避免的。您可以通过分散到非股票资产类别中来减少系统性风险的敞口——但不能消除它。

总结一下，这里有一些作业给你。复习你对这五个投资词汇的了解：资产类别、相关性、多元化、非系统性风险和系统性风险。然后考虑如何将这些概念应用到您自己的投资组合中。当您对投资组合的风险感到满意并对其增长潜力感到兴奋时，您就会知道自己已经成功了。