投资者对管理层的扭亏为盈策略持乐观态度
来源： 2021-08-27 12:09:50
科蒂(NYSE：COTY)以下的公司财年第四季度财报大幅走高过去一周。本周迄今，该股在美国东部时间周四下午 1 点 42 分上涨了 21.4%。
在第四财季，收入同比增长 90%，达到 10.6 亿美元，尽管这一增长与去年同期的疲软季度相比，销售额下降了 60%，至 5.6 亿美元。收入比第三财季的 10.27 亿美元有所改善。尽管该公司仍报告调整后每股亏损 0.09 美元，但投资者对管理层扭亏为盈计划的进展感到鼓舞。
2021 财年的调整后EBITDA(营业利润衡量标准)总计 7.6 亿美元，超出管理层的指导。最重要的是，调整后的息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 利润率为 16.4%，比大流行前的水平高 300 个基点。这是令人鼓舞的，因为它反映了超过 3.3 亿美元的成本节约。
此外，尽管去年销售额有所下降，但毛利率仍为60%，回到大流行前的水平。随着业务从大流行中复苏，这应该为强劲的盈利增长奠定基础。
进入 2022 财年，在 Coty 品牌五年来首次连续三个季度获得市场份额后，CoverGirl 的发展势头强劲。
管理层还提到了中国的发展势头，Gucci 和 Burberry 彩妆现已跻身中国顶级彩妆品牌之列。首席执行官 Sue Nabi 表示：“我们打算在 2022 财年利用这一势头，显着扩大我们的分销和分类。”
2022 财年似乎有一个强劲的开端。管理层引用了美国和中国对香水的强劲需求，以及欧洲复苏的早期迹象。最近在 Gucci、Burberry 和 Calvin Klein 等主要品牌中利用这一势头推出的产品得到了客户的积极响应。
到 2023 财年，科蒂有望削减 6 亿美元的成本。但鉴于该股票的市销率为1.8 倍，该公司将需要在未来几年继续实现强劲的盈利增长，以实现令人满意的收益投资者从这个更高的估值水平。
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