1家公司遵循沃伦·巴菲特的规则成为下一个伯克希尔·哈撒韦
来源： 2021-04-14 15:22:39
沃伦·巴菲特(Warren Buffett)在给伯克希尔·哈撒韦公司(NYSE：BRK.A)(纽约证券交易所：BRK.B)股东的最新信中，阐明了多年来许多集团进行不良投资的最大原因，以及伯克希尔与众不同。很难说伯克希尔的表现像典型的企业集团一样。自1965年以来，其股票为投资者创造了20%的年化回报率，是标准普尔500指数的两倍多。
显然，如果很容易找到下一家将从一家小型控股公司发展成为价值万亿美元的企业集团的公司，那么每个人都将积shares股票。没有人可以找到下一个伯克希尔的水晶球，但是一家公司，波士顿奥马哈公司(纳斯达克股票代码：BOMN)似乎正在接受沃伦·巴菲特关于集团如何运作的建议。
为什么伯克希尔与大多数企业集团不同
在沃伦·巴菲特(Warren Buffett)最近给伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)股东的信中，奥马哈先知(Omaha)甲骨文(这家伯克希尔从一家陷入困境的纺织公司发展成为数十家大型企业)，讨论了使伯克希尔与其他大多数企业集团不同的两件事。
首先，伯克希尔·哈撒韦公司并不仅限于购买全部业务。当然，巴菲特和他的团队更喜欢收购全部业务，但该公司还愿意进行少数股权投资，以期获得最大的价值。实际上，伯克希尔哈撒韦最成功的投资来自其庞大的3000亿美元股票投资组合。
其次，伯克希尔不使用自己的股票进行收购。巴菲特曾经做过一次，并从中汲取了宝贵的经验，这可以使多付的钱变成什么。根据巴菲特的说法，许多企业集团在收购业务时常常支付高昂的溢价，并使用以股票为基础的收购使情况变得更糟。
波士顿奥马哈正在遵循巴菲特的规则
如果您不太熟悉波士顿奥马哈的业务，可以阅读我几个月前写的这篇讨论。但主要思想是，波士顿奥马哈公司是一家控股公司，拥有数家子公司和其他投资。而且，该公司将遵循巴菲特的原则，随着时间的推移建立一个成功的企业集团。
一方面，波士顿奥马哈不惧怕进行少数股权投资。它已经收购了房屋建筑商，房地产公司，银行等的股份，甚至开始建立自己的股票投资组合。该公司甚至利用了一些策略，这些策略甚至都不会动摇像伯克希尔这样的大公司，例如推出自己的SPAC，以(希望)以很少的前期资本支出收购一家稳固业务的股份。
其次，当波士顿奥马哈进行收购时，它使用现金而非股票。最近，波士顿奥马哈公司以约2160万美元的现金收购了农村互联网服务提供商犹他州宽带。管理层认识到投资者希望他们用自己的钱为公司的股东而不是为所购买业务的所有者创造长期财富。
大概是，波士顿奥马哈的联合首席执行官亚历克斯·罗泽克(Alex Rozek)是从奥马哈先知中汲取灵感的人，因为他恰好是沃伦·巴菲特(Warren Buffett)的侄子。从投资方式到年度信函，再到不注重季度收益，波士顿奥马哈和早期的伯克希尔·哈撒韦公司之间有很多相似之处。
还很早，但进展令人鼓舞
奥马哈市值不到8亿美元，仅占伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)规模的0.12%。它甚至不在同一个球场上，并且即使构建伯克希尔所取得的成就的百分之几，也将涉及巨大的执行风险。
但是，早期的进展令人鼓舞。波士顿奥马哈一直对并购颇有耐心，并正在逐步建立一些经济状况良好的核心行业的规模，这应转化为随着时间的推移加速现金流增长。不仅是波士顿奥马哈公司愿意进行少数非控制性投资，而且我们开始看到成效-该公司对近期IPODream Finders Homes(纳斯达克股票代码：DFH)的早期投资已经产生了多笔回报。如果波士顿奥马哈能够继续做自己正在做的事情，很难想象它不会是现在的十年的几倍。
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