摩根大通的分析师认为通用电气被高估了但他并不是说要出售它
来源： 2021-11-19 11:49:26
股价工业巨头通用电气(NYSE：GE)-这是即将成为三大产业巨头-周四收盘的前一交易日下跌1.3%。
你可以为此感谢摩根大通。
在周四上午发布的一份报告中，摩根大通分析师斯蒂芬·图萨警告说，在通用电气决定将自己分为三个独立公司之后，其他分析师一直对通用电气股票的估值存在“机械缺陷”。而不是一些投资者在通用电气宣布宣布后为它支付的每股 116 美元以上……或者富国银行所说的每股 120美元，作为部分投资的总和……或者德意志银行所说的每股 131 美元，摩根大通认为通用电气的股票可能只价值 55 美元。
图萨是如何得出这个结论的?好吧，正如TheFly.com周四报道的那样，根据摩根大通分析师的说法，其他分析师对通用电气旗下通用电气资本子公司的估值比其实际价值高出 50 亿至 150 亿美元，因为“……通用电气没有易于货币化的资产”资本”，除了其现金和其在AerCap所持股份的价值之外，AerCap 的价值已经被用来抵消保险索赔的现金流出。
Tusa 警告说，这让 GE Capital 基本上“没有价值”来为 GE 的各个部分做出贡献。
它变得更糟。显然，低估通用电气资本并不是分析师对通用电气犯的唯一错误。本周早些时候，图萨还警告称，华尔街正在高估通用电气的大型可再生能源业务。回顾 GE Renewable 的资产组合，分析师发现该公司的产品组合和利润率均低于可再生能源行业的平均水平。因此，该业务部门的价值比其他分析师认为的价值低约 200 亿美元。
摩根大通的这两份票据加在一起就证明通用电气被高估了 250 亿到 350 亿美元。从该公司目前 1,100 亿美元的市值中减去这一点，这意味着该股票的交易价格应该至少比今天的交易价格低 23%——甚至可能比这还要低。
当然，真正的问题是：如果这就是 Tusa 对 GE 的真实感受，并且如果分析师真的确定 GE 股票的目标价为 55 美元，那么他为什么要对他认为被高估的股票维持中性评级乘以二?
有人可能应该就此向分析师询问。
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