为什么孩之宝股票在首席执行官布莱恩戈德纳去世后仍然值得买入
来源： 2021-10-15 11:30:41
就在孩之宝(纳斯达克股票代码：HAS)首席执行官布赖恩戈德纳宣布休病假几天后，该公司周二宣布他去世。戈德纳在 2014 年接受癌症治疗后一直在接受医疗护理。
Goldner 被公认为业内有远见的人，尤其是在孩之宝。虽然他的去世意味着孩之宝将经历领导层的转变——前任首席独立董事 Rich Stoddard 将担任临时首席执行官——但 Goldner 近年来的举措使公司走向光明的未来。
孩之宝目前正在执行其品牌蓝图战略，其中 2019 年对 Entertainment One (eOne) 的收购将发挥重要作用。尽管正在进行有希望的增长计划，以释放孩之宝品牌的更多价值，但股价在过去几个月下跌了约 10%，并提供了 3.1% 的有吸引力的股息收益率。这就是为什么孩之宝在这些级别上仍然是一项巨大的投资。
解锁品牌金库
孩之宝知道消费者倾向于通过不同的媒体关注品牌，因此管理层更积极地跨渠道扩展其玩具资产，包括数字游戏、授权、电子竞技和故事片。
eOne 显着扩展了孩之宝的电视制作和发行能力，并且已经接管了孩之宝娱乐项目的主导作用。这使孩之宝能够在全球不同平台上开发、拥有和分发其内容，这可能会带来巨大的收益。它目前正在开发 30 多部故事片，包括基于龙与地下城、GI Joe、My Little Pony、变形金刚和魔法：聚会等品牌的电影。
基本上，孩之宝正试图在其其他品牌中重复变形金刚电影的成功。如果成功，它可能会对孩之宝的收入增长产生重大影响。以下是 Goldner 在上个月最近举行的Goldman SachsCommunacopia 会议上解释理由的方式：“[A] 你想想我们在 2006 年和 2007 年的情况，你想想变形金刚，在第一部电影之前，让我们称之为，是孩之宝的 1 倍价值。当我们在 2007 年通过第一个电影窗口时，该品牌价值 5 倍。”
他还提到了公司在 2000 年代初期对 My Little Pony 所做的事情。正如 Goldner 所描述的那样，在“重新开发和重新构想”品牌之后，My Little Pony 的价值增长了两到三倍。
正如 Goldner 在此声明中所暗示的那样，管理层显然对孩之宝的发展有一个愿景：“您可以看到如何通过激活尚未从定制娱乐中受益或多年前从定制娱乐中受益的许多品牌在 80 年代或 90 年代，现在我们将把这个品牌带出保险库，但归孩之宝所有。这让我们有机会推动更多孩之宝的收入。”
通过投资于自己的知识产权，而不是依靠沃尔特迪斯尼来销售更多婴儿尤达玩具，孩之宝应该释放更多的利润增长并推动更高的股价。
截至 2021 年上半年，来自合作品牌的收入占孩之宝总收入的 16%。但孩之宝的公司平均营业利润率一直徘徊在十几岁左右，而其自有玩具品牌的营业利润率则超过 20%。
对顶级玩具的兴趣正在增长
有一系列稳定的项目正在筹备中，包括计划于 2022 年上映的新电影《我的小马驹》。 2023 年还会有更多的电影，并且会从那里开始发展。
美泰目前也在经历类似的转型，芭比娃娃和风火轮的多个电影项目正在进行中。乐高也在进攻。大流行似乎重新引起了人们对经典玩具品牌的兴趣，因此孩之宝的举措恰逢其时。
虽然两家公司在授权玩具方面都与沃尔特迪斯尼和其他品牌保持着良好的关系，但加倍投资自己的品牌可以减少这种依赖并最大限度地提高盈利能力。孩之宝的战略应该会带来更多的收益增长，这就是为什么该股票目前仍然具有引人注目的价值，根据 2021 年的收益预期，该股票的市盈率为 18.5。
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