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几乎每个投资组合都应拥有科技股

来源： 2021-03-10 12:50:39

去年整个大流行期间，许多科技股，尤其是受益于全天候趋势的公司的股票价格飞涨。但是在过去的几周中，这种趋势发生了逆转，因为更高的债券收益率和更低的当前局势感染率激发了一些投资者开始从增长型股票转向价值型股票。

随着这种模式转变的继续，许多投资者可能会倾向于出售他们所有的科技股票，并购买零售，能源和旅游领域更便宜的重新开放股票。

但是投资者在避开当前动荡的市场时，需要避免将婴儿洗澡水扔掉。减少对一些泡沫股票的投资肯定是明智的，但是出于三个原因，大多数投资者仍应保留对科技行业的投资。

1.世俗的成长故事

科技行业充满了长期增长的故事，这些故事是从长期破坏性趋势中获利的，而不是与宏观经济周期紧密相关的周期性增长。5G通信网络，云计算，人工智能，网络安全，无人驾驶汽车，电子商务，社交网络和增强现实等趋势都是长期的长期增长故事，可能会扰乱旧市场。

5G网络的广泛采用将使云服务能够以更快的速度交付数据，这将使公司能够收集和处理更多数据，更有效地实现其工业机器的自动化，并能够提供更多的本地软件作为服务。

加速将支持云游戏平台的增长，使无人驾驶汽车和无人驾驶无人机更加高效，使许多较早的工作过时，并为更多依赖知识而非重复性任务和体力劳动的新工作铺平道路。他们还将在线上移动更多离线任务，例如银行，购物和社交。

这些长期趋势的长期稳定发展包括亚马逊前景全球最大的电子商务和云平台公司(NASDAQ：AMZN);以及salesforce.com(NYSE：CRM)，基于云的客户关系管理(CRM)服务的先驱;台积电(NYSE：TSM)，全球最大，最先进的合同芯片制造商;以及在线支付巨头PayPal Holdings(纳斯达克：PYPL)。

2.超越市场的历史

在过去的五年中，所有这四只股票轻松地压垮了标普500指数：

过去的业绩永远不能保证未来的收益，但我相信这四家科技巨头及其许多同行应继续跑赢大盘，其中包括对宏观经济不利因素较为敏感的成长较慢的公司。

这是因为从长远来看，对所有这些科技公司的产品和服务的需求应继续增长。例如，根据研究公司MSR Group的数据，到2020年至2025年，全球云计算市场仍可能以27.9%的复合年增长率(CAGR)增长。

根据《财富》商业见解，到2020年至2027年之间，在线支付市场可能会以23.7%的复合年增长率增长。根据研究公司EMR的数据，全球半导体市场-目前已经面临数种芯片短缺的问题-从2021年到2026年的复合年增长率可能为10%。

我们应该对那些长期的预测持保留态度，但是他们都认为，随着对产品和服务的长期需求增加，顶尖的高科技公司将在整个经济衰退期间保持韧性。

3.价值与增长之间的众多选择

科技股似乎仍然过热，但这仅仅是因为投资者愿意为高增长的股票支付溢价。这就是为什么云服务公司Snowflake(纽约证券交易所股票代码：SNOW)的股价仍是今年销售额的近50倍：投资者仍然愿意为公司的泡沫高昂的价格/销售比率付出代价，这家公司今年的收入有望增长85%。

但是，科技领域也充满了成熟的科技股，例如甲骨文(NYSE：ORCL)，其远期市盈率仅为15倍，而远期股息收益率为1.4%。Oracle的增长速度比Snowflake慢得多，但它还拥有可恢复的云业务，该业务将从从现场软件向基于云的服务的长期转变中受益。

简而言之，并非所有科技股都是泡沫和投机性投资。风险承受能力较低的投资者可以简单地投资于Oracle或其他增长缓慢的蓝筹股，而不是完全避开该领域。

底线

一些投资者可能会避开科技股，因为他们不了解基本业务。很好，交易策略遵循了彼得·林奇(Peter Lynch)的口头禅，即购买“您所知道的”而不是追逐热门股票。