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元宇宙是“风口”还是“虎口”？“聪明资金掌舵者”梁铭超最新解读

来源：深圳特区报 2021-11-16 13:18:08

距2021年行情收官仅剩一月有余，“元宇宙”持续蹿红，海内外互联网科技巨头纷纷宣布布局，元宇宙概念股也成为资本市场最为火爆的概念之一。大热之下，元宇宙究竟是“风口”还是“虎口”？业界莫衷一是。

在有17年从业经验的嘉实基金平衡风格投资总监、嘉实均衡臻选拟任基金经理梁铭超看来，元宇宙更类似第二人生的概念，在正常的生活之外给人第二人生的场景。“目前可能A股还没有太多相关的东西，更多偏向炒一些VR、AR、MR等相对比较硬的板块。远的话，所谓元宇宙社交的概念，最后还是看社交场景和用户抓在谁手里，它可能离整个概念更近。如果按照这个定义去找还是倾向某社交巨头。在它现有的社交体系和用户账户体系里面，加场景就可以了，这是核心的东西。外面提供的硬件装备、硬件公司或者科技制造公司相对来说鲜明度更好。”

如果寻找投资机会的话，梁铭超建议需要着眼两方面：一个从用户和场景端；一个从硬件支持设备端。总体来看，梁铭超觉得现在谈元宇宙相对还有点早，兑现到业绩上需要时间。

回顾今年来市场持续调整、风格频繁切换、热点加速轮动，梁铭超认为，这些是A股市场长牛过程中阶段性的调整，不会冲击到对于整个市场长期的判断，长期仍看好权益市场投资机会。

展望明年投资机会，梁铭超分析道，在“房住不炒”政策基调下，国人资产配置方式也发生了变迁，房地产从原先的配置型资产变成交易型资产，而A股则相反，从交易型变成配置型的市场。这一变化将导致未来A股的波动率将下降。加上可替代的资产也就是房地产配置属性在下降，梁铭超认为A股市场长期投资前景值得看好。同时，随着中国整个经济增长中枢的下降，未来社会平均利率水平慢慢也是在往下走，这些因素从长期来看都有利于权益资产。

对于今年的调整，梁铭超分析指出，一方面是因为很多股票在过去2到3年牛市里积累了很多涨幅，风格也特别极致，应该说一定程度上透支今年或者明年业绩增长的空间，调一调可能更健康。另一方面，调整幅度可以接受，没有出现2018年股灾的状况，今年诱因也是因为政策的变化比较大。包括本身在这些公司的估值里有一些调整的需要。

作为嘉实基金平衡风格投资总监，梁铭超拥有17年证券从业经历，其中11年投资经验，长期管理被视为“聪明资金”代表的QFII。通过长期管理境外主权资金的投资实践，梁铭超形成了稳定的投资框架和清晰的方法论体系：采用基本面驱动，价值成长兼顾，均衡风格不走极端，获取长期稳定的回报，在业界享有“聪明资金掌舵者”的称号。

11月29日起，梁铭超担纲的全新力作——嘉实均衡臻选一年持有期混合型基金（A类013630，C类013631）将全面发行。该基金将延续梁铭超的均衡投资策略，通过全面深入地研究分析上市公司基本面，精选在基本面上具备核心竞争力、受益于产业结构升级以及技术创新等变化的上市公司，结合估值水平，选择具备高性价比标的构建投资组合，力争获取中长期可持续的超额收益。

（原标题《元宇宙是“风口”还是“虎口”？“聪明资金掌舵者”梁铭超最新解读》）