这家咖啡公司价值飙升的一大原因

在以大约 30 亿美元的估值推出后，咖啡连锁店Dutch Bros(纽约证券交易所代码：BROS)继续展示其市值肌肉。与许多 IPO 的股价短暂飙升然后在获利回吐中暴跌不同，Dutch Bros 的市值自 9 月 15 日以每股 23 美元的价格首次亮相以来增长了三倍多。

这一势头似乎正在引发新投资的反馈循环，而华尔街分析师则给予这家新上市公司一系列看涨评级。到目前为止，该行业的新上市公司的股票表现可能部分是泡沫和兴奋，但至少有一个主要原因是荷兰兄弟股票的强劲牛市。

积极的情绪正在推动巨大的收益

好消息肯定会帮助咖啡企业在本月攀升至新的高度。“静默期”——即首次公开募股后的 40 天，在此期间新上市的公司不能发表宣传声明、发布指导或对自己进行业绩预测——最近到期，随后出现了大量新的分析师报道。

在 10 月 12 日开始对 Dutch Bros 进行报道的所有分析师中，只有巴克莱银行给予该公司同等权重评级，相当于中性或持有。其余的评级为买入、增持或跑赢大盘，或给予类似的正面评级。给出的最高目标价为 60 美元，当时大约有 43% 的上涨空间。几位最乐观的分析师根本没有给出价格目标。当天股价上涨 15%，次日突破 50 美元大关。

一些值得注意的分析师评论包括Stifel的 Chris O'Cull 的评论，他评论说该公司成功地“检查了令人信服的餐厅增长投资的所有方框”，然后预测三年内收入增长 30%，并描述了 Dutch Bros 对以下方面的指导4,000 家餐厅可能是保守的。William Blair 的分析师 Sharon Zackfia 更加乐观，预示着收入最终将增长 20 倍，并指出该公司 72% 的 35 岁以下客户群是一项重要的增长优势。

多个乐观的分析师评级自然推动了大量投资活动，并使荷兰兄弟的股票飙升。然而，随着价格上涨推动 FOMO 或害怕错过投资，收益也可能在一段时间内自我延续。到 10 月 19 日，也就是分析师开始报道一周后，Dutch Bros 的市值突破了 100 亿美元，据公司代表称，已发行股票为 1.632 亿股，股价超过 62 美元。虽然波动性使其市值下降至 99 亿美元，但它的估值是模因股票温迪的两倍，为 49.3 亿美元，与比萨连锁店Papa Johns International的 45.4 亿美元相似，远远领先于精品汉堡连锁店Shake Shack31.9 亿美元，在众多其他知名餐厅中名列前茅。这一成功本身可能足以推动更多的股票购买，超出市场分析师引发的购买量。

潜在成功下的坚实基石

尽管在同时推出如此多的正面报道后热情高涨，但有几个关键因素使荷兰兄弟看起来可能是真正的看涨投资。该公司在上市前的14 年同店销售额增长稳固，以证明其运营的诚意。它提供受欢迎且受欢迎的免下车体验，并销售自己独特的咖啡和冷能量饮料，为客户提供了另一种提货方式。会员编号表示的客户忠诚度很高。

所有这些都构成了 Dutch Bros 可以说是一个非常好的投资选择的主要原因。像星巴克这样强大而蓬勃发展的竞争对手都是成熟的公司，扩张空间更有限。虽然总是有新的全球市场和“堡垒”，或者在已经发展的市场区域增加网点数量，但它们根本没有荷兰兄弟公司所拥有的成比例的上升潜力。

与星巴克大约 34,000 家门店相比，Dutch Bros 拥有大约 470 家门店，未来还有很长的扩张之路。截至 6 月 30 日，其零售足迹仅覆盖 11 个州，主要集中在西海岸和西南地区。随着加利福尼亚州和德克萨斯州等人口稠密州的市场渗透率不断提高，向东扩张似乎是下一步。中期内，餐厅数量增加 10 倍至 4,500 家左右，高于公司自己预测的 4,000 家门店。如果它的商业模式继续被证明是成功的，那么从长远来看，扩张可能会远远超过这个数字，从而相应地提高价值。

投资者面临的一个风险是，Dutch Bros 未来的业绩有多少已经计入其股票价值。与上述提到的 Wendy's、Papa Johns、Shake Shack 和其他各种连锁餐厅相比，它的高估值使其目前看起来很有吸引力和成功，但也可能削弱其未来的上行潜力。然而，这一警告可能会被其网点广泛扩张所驱动的未来投资者兴趣所抵消，这仍然是当今餐饮股中的一个极好选择。