现在是时候购买这种制药行业破坏者了吗

每个美国人都对医疗保健行业中浪费的钱有所了解，每位公民每年花费的平均成本上升到大约5,000美元。这些浪费中的很大一部分来自制药行业，在该行业中，许多消费者并不知道自己支付的费用比处方药支付的价格高得多。最近的IPOGoodRx(NASDAQ：GDRX)正在努力解决此问题。数字医疗平台和移动应用程序汇总了全国各地的处方药价格，使人们可以轻松便捷地找到最便宜的处方药。但是股票属于您的投资组合吗?

商业模式

GoodRx是一个消费平台，旨在帮助人们找到最优惠的药品价格。该公司在美国各地积累了许多药品价格数据点，帮助用户在开处方时节省了钱。根据其网站，到目前为止，GoodRx已帮助用户节省了超过300亿美元的药品费用。

当有人在药房使用GoodRx代码时，GoodRx就会赚钱。从本质上讲，它是药品价格的集合商，当它把消费者带到特定的药店时，就可以减价销售。当客户在同一家药店补充处方药时，它还可以赚钱，并且每月都有一项名为GoodRx Gold的订阅服务，可为订户提供更大的药品价格折扣。

在第一季度末，GoodRx拥有570万月活跃客户(MAC)，以及931,000个GoodRx黄金会员和KrogerSavings Club会员。第一季度MAC增长了17%，这是一个稳定的增长，但用户数量却像杂草一样增长，同比增长96%。

GoodRx利润丰厚

上个季度，GoodRx的销售额为1.6亿美元，比去年同期增长20%。该季度的利润显得稀少，净收入仅为170万美元。但是，这是由于去年秋天与其首次公开募股相关的一次性非现金费用，掩盖了GoodRx模型惊人的单位经济性。从2016年到2019年，该公司每年都产生利润，在此期间营业收入从1880万美元增长到1.297亿美元。

两件事使GoodRx的财务状况令人印象深刻。首先，它表明它可以将其营业利润率提高到最高水平，到2019年达到36%。其二，它同时实现了销售额增长，从2016年的不到1亿美元增长到2019年的3.88亿美元。

需要注意的一件事是，向GoodRx，Trevor Bezdeck和Doug Hirsch的创始人和联合首席执行官提供了大量的基于股票的薪酬。在公司上市之前，董事会向他们提供了总计超过5亿美元的股票期权。这不一定是一件坏事，但如果在未来几年内行使这些选择权，则有可能稀释其他股东，从而对每股收益增长产生不利影响。

但是它属于您的投资组合吗?

截至撰写本文时，GoodRx的市值为119亿美元。基于其全年营收指导目标7.4亿美元的低端，该股票的预期市销率(P / S)为16。与市场平均水平3相比，这是非常高的。但是，投资者应记住，GoodRx的毛利率和营业利润率都很高，这使这种流鼻血的估值看起来更加合理。尽管不是苹果对苹果的比较，但像Adobe(NASDAQ：ADBE)和Autodesk(NASDAQ：ADSK)这样的软件股票的利润率与GoodRx相似，并且以十几倍的市盈率进行交易。

在阅读了有关GoodRx的信息后，我认为很明显，该公司正在颠覆制药业的遗留系统，使消费者能够获得他们从未知道过的更便宜的药品价格。这对于消费者和GoodRx都是一个胜利，它将使客户重新回到该平台。该股票的估值确实很高，这可能会使它脱离某些投资者的投资组合。但是，如果该公司在未来几年中继续增加MAC和用户数量，同时又保持其历史利润率，那么高估值将很快下降。

如果您希望拥有高增长的股票来试图破坏庞大的行业，那么GoodRx可能是您投资组合的理想之选。