哪个在线约会巨头是更好的全方位投资

大黄蜂(NASDAQ：BMBL)，匹配组的(NASDAQ：MTCH)顶部的在线交友市场的竞争对手，上市的2月11日其IPO价格为每股$ 43飙升至$ 70的第一个交易日。这次涨势使Bumble的市值升至约140亿美元，但仍低于Match(后者市值超过450亿美元，并拥有Tinder和Hinge等热门约会应用程序)的市值。

但是Bumble的同名应用程序-要求女性迈出第一步-仍在迅速发展，并具有新功能，其中包括Bumble BFF用于建立友谊，Bumble Bizz用于建立专业联系。它还拥有Badoo，这是一个较早的约会应用程序，在欧洲和拉丁美洲更受欢迎。

Bumble的大片首次亮相也提振了Match的股价，Match在其第四季度报告好坏参半后于2月初下滑。我之前曾强调Bumble是2021年的IPO首选股，但在Match的近期股价上涨之后，它仍然比Match更好吗?

Bumble和Match之间的区别

先前与人共同创立了Tinder的惠特尼·沃尔夫·赫德与建立Badoo的俄罗斯亿万富翁安德烈·安德烈耶夫在黑石集团(NYSE：BX)的支持下共同创立了Bumble。黑石随后买断了安德列夫的股份，并将ins绳交给了沃尔夫·赫德。

Bumble的大多数月度活跃用户(MAU)仍来自Badoo。截至2020年第三季度，Badoo的MAU为2840万，Bumble的MAU为1230万。Bumble有110万付费用户，而Badoo有130万付费用户。

与Badoo相比，Bumble的受众较小，但其增长速度更快，每用户平均收入(ARPU)更高。因此，在2020年前9个月，Bumble的收入中有61%来自其核心应用，其余主要来自Badoo。

Match是媒体控股公司IAC(NASDAQ：IAC)的前子公司。IAC于2009年合并了Match，以容纳其所有在线约会平台，包括Match.com和OkCupid，并孵化Tinder等新的约会应用。IAC于2015年在首次公开募股中剥离了Match的股份，然后于去年出售了股份。

Match通常会在其所有应用程序中而不是其MAU中披露其付费用户数量。截至2020年，该公司所有服务的付费用户为1,090万，Tinder直接收入占其总收入的58%。

Match对Bumble的主要优势是多元化。如果同名应用程序的增长减速，则Bumble不能过多地使用Badoo，但如果Tinder失去了魔力，那么Match仍然可以依靠Hinge和其他应用程序。

Bumble和Match都从付费服务而非广告中产生了大部分收入。他们的付费特权包括无限刷卡，“超级”喜欢吸引用户的注意力，能够提高个人资料的显示能力以及立即查看谁喜欢您的能力。

哪家公司发展更快?

Bumble的收入在2019年增长了36%，达到4.889亿美元，但在2020年前九个月中，其同比仅增长了4%，达到3.766亿美元，因为Badoo的9%的下降大大抵消了Bumble的14%的增长。

在大流行期间，这两个应用程序的ARPU均下降了，因为家庭用户花费的钱减少了，但是Badoo(缺少Bumble的女性优先功能)情况更糟。

但是这种放缓可能是暂时的：分析师预计，大流行的全年收入将增长19%，至5.8亿美元，然后在大流行过后的2021年再增长25%，至7.23亿美元。根据这些预测，大黄蜂的预期市盈率约为20倍。

Match的收入在2019年增长了19%，达到21亿美元，到2020年又增长了17%，达到24亿美元，其中Tinder的直接收入增长了18%。在整个危机期间，Tinder的ARPU也有所下滑，但是Match的总ARPU仍然有所增长，因为其非Tinder应用获得了更多的用户。

分析师预计，Match的收入到2021年将增长17%，达到28亿美元。该股票的交易价格约为预期的16倍，这使其比Bumble便宜一些。

但是利润仍然很重要

比赛一贯有利可图，但大黄蜂却没有。火柴的收入在2019年增长12%，在2020年增长6%，预计2021年将再增长12%。

根据估算，Match的预期P / E比率为76，相对于其收益增长而言，价格很高。这些估计也可能没有计入其计划以17亿美元收购韩国社交发现公司Hyperconnect的原因，这可能会巩固其在亚洲的业务，但会限制其近期收益。

Bumble在2019年的利润为8580万美元，而2018年的亏损为2370万美元。但是在2020年的前9个月，它的净亏损为8410万美元-低于一年前的利润6860万美元。它在调整后的EBITDA基础上仍保持盈利。

获奖者：大黄蜂

Bumble面临着近期的挑战，但相对于其销售而言，它比许多其他最近的科技IPO便宜。大流行过后，它的运动部件更少，并且增长得比Match快得多。

Match仍然是在线约会中的佼佼者，但是在这个以增长为导向的市场中，Match不会吸引那么多的多头。因此，有风险偏好的投资者应在Bumble上向右滑动而不是Match。