沃伦·巴菲特会喜欢的三只股票
来源： 2021-02-18 18:15:45
沃伦·巴菲特(Warren Buffett)以追逐投机性成长型股票或在不确定的市场中的公司而闻名，因此，如果您正在寻找这些股票，那就别走了。但是，他以购买相对安全，可能无聊的公司而闻名，这些公司有能力从其资产中增加收益。在这种情况下，特种化学品经销商Univar Solutions(NYSE：UNVR)，油漆和涂料公司PPG Industries(NYSE：PPG)和电气设备制造商Hubbell(NYSE：HUBB)令我感到无聊，产生现金流，并且巴菲特可能会低估的企业。这就是为什么。
Univar解决方案
特种化学品分销是一个相对利基且高度分散的行业，前三名分销商约占市场的10%。这是一个相对低增长的行业，但是不必为Univar Solutions的投资者担心太多。购买股票的理由不是基于内在的营收增长前景，而是该公司提高其同行利润率的能力。
经过一段时期的非核心资产处置并在2019年收购了另一家化学和成分公司Nexeo Solutions之后，Univar现在可以提高其利润率。因此，Univar的管理层认为可以实现成本节约和生产率提高，从而将其未计利息，税项，折旧和摊销前的利润(EBITDA)利润从2019年的7.6%提高到2022年底的9%。
这样做将显着提高收益和自由现金流(FCF)，分析师预计Univar将于2022年产生约3亿美元的FCF，这使该公司的市盈率达到FCF的11.5倍。对于具有低个位数收入增长前景的企业而言，这将是非常有吸引力的估值。而且，FCF可以使Univar有机会通过收购来购买更多的增长。
总而言之，Univar通过重新专注于核心业务而将FCF增长潜力与利润率提高相结合，使其成为适合巴菲特类型投资者的有吸引力的价值主张。
PPG工业
就像看着油漆变干一样无聊-实际上-涂料公司PPG Industries是一家可能适合巴菲特的公司。实际上，伯克希尔·哈撒韦公司(NYSE：BRK.A)(NYSE：BRK.B)已经持有竞争对手艾仕得涂料系统公司。
逻辑很简单：只要制造了汽车，轮船，飞机和房屋之类的东西，它们也将需要油漆和涂层。因此，这是一个相对安全的，尽管是周期性的行业，往往会有一些公司产生较高的股本回报率。这只是意味着他们非常善于从投资于公司的资金中产生收入。PPG和宣威·威廉姆斯都是红利贵族，这并非巧合。换句话说，他们不断增加收入，以便能够支付更多的股息。
PPG的销售应随着工业经济的发展而改善，并且该公司有机会通过以11亿美元收购芬兰的Tikkurila来巩固该行业，Tikkurila是北欧地区和俄罗斯的领先涂料品牌。
华尔街分析师预计，PPG的销售额和收益将从2020年的调整后摊薄每股收益(EPS)的5.70美元增加到2022年的8.23美元，使PPG的市盈率(P / E)为市盈率的16.8倍。对于这样一家能够随着时间的推移随着经济增长而成长的坚实公司而言，这是一个不错的估值。
哈贝尔
电子和电气产品公司Hubbell并不是市场上最令人兴奋的公司，但是其产品对于建筑，公用事业，工业，住宅和非住宅客户来说都是必不可少的。与PPG一样，Hubbell的销售额将在2021年反弹，该公司预计2021年的自然销售额将增长3%至5%。
从长远来看，Hubbell的增长机会来自可再生能源投资增长迅猛所暗示的电力传输和配电(T&D)支出的增加。此外，T&D市场得益于对公用事业保持电网的持续需求。所有这些都表明未来几年需求将强劲增长。
这是投资者应该欢迎的事情，因为更多的收入通常意味着更多的EBITDA，而Hubbell往往在将EBITDA转换为FCF方面做得很好。此外，它以非常有吸引力的FCF估值进行交易。
总而言之，Hubbell的FCF和无聊但必不可少的产品使其非常适合巴菲特类型的投资者。这些业务可能很无聊，但是从Hubbell，PPG和Univar Solutions赚钱并没有错，因为按照这个价格，它们看起来都物有所值。
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