支付公司正在改变其立即购买以后付款业务模式的购买体验

AffirmHoldings(纳斯达克股票代码：AFRM)通过使付款流程更加透明，灵活和宽容，并且不向客户收取滞纳金，来征服信用卡公司。

这家金融科技公司的首次公开募股(IPO)投资者起步非常热烈，尽管上市首日就回酬了18%，但上市首日几乎翻了一番。尽管起步不稳定，但该公司仍在积极发展其客户群，因此值得考虑。随着Affirm掀起波澜并扩大其市场份额，您需要了解以下内容。

以“立即购买，以后付款”模式为中心的以消费者为中心

Affirm的创始人认为应该把消费者放在首位，这就是为什么他们创建了付款选项，允许消费者以固定金额购买商品而没有任何递延利息的原因。该公司已与数千家零售商合作，在结帐时为其客户提供付款计划。因此，当您从沃尔玛(Walmart)或百思买(Best Buy)在线购买商品时，您会看到可以将付款分摊到六个月内的选择，Affirm是提供该服务的公司。

根据Worldpay的2020年全球付款报告，该公司正在帮助引领“立即购买，以后付款”的趋势(简称BNPL)，这是全球增长最快的电子商务付款方式。到2023年，BNPL市场份额预计将占北美电子商务支付市场的三倍至3%，在新兴市场将高达10%。

这家具有颠覆性的支付公司面临着来自其他BNPL参与者(如Afterpay和PayPal)以及传统信贷机构(如美国运通和Discover)的激烈竞争。但是，Affirm将自己定位为信用卡的替代品，称该行业充斥着“限制性，掠夺性和复杂行为”。Affirm相信不同的东西：以消费者为中心的关注点偏向于简单，透明的支付解决方案。作为PayPal的最初联合创始人之一，联合创始人Max Levchin对支付解决方案了解了一两件事。

付款对于消费者和商人而言可以是双赢的。消费者可以通过不收取滞纳金的灵活付款方式获胜(Afterpay和PayPal都向消费者收费)，而商家可以获胜，因为他们可以增加销售额并获得数据见解。消费者购买力的提高(包括0%的年利率贷款)促进了商家的销售，而消费者的附加成本为零。该公司坚信建立在信任基础上的关系，这从其净发起人得分78可以明显看出。这是一种客户体验的度量，得分超过70被认为是出色，而信用卡行业的平均得分是30。

将消费者放在首位和居中是一个高尚的想法，这使Affirm成为一个有趣的公司。这就是为什么在首次公开募股中对公司股票的需求如此之高的原因。Affirm最初的目标股价为33美元至38美元，投资者急切地将其推高至49美元。到公司开始在公众交易所交易时，股票价格上涨了90多美元。尽管该公司的市销率(按周二的价格计算)约为34，但这并不是使其成为最昂贵的科技股，但它仍然高居榜首。但是，归根结底，投资者最关心的是结果，所以让我们深入了解公司的收益。

当前财务状况

Affirm公布截至2020年6月30日的财政年度收入为5.095亿美元，较上年增长93%。该收入的一半来自商户网络收入-Affirm的付款解决方案帮助商户完成销售时所赚取的费用。该公司与包括沃尔玛，Target，Peloton Interactive和Shopify在内的6,500家零售商建立了合作伙伴关系，并根据其不同的支付产品来赚取费用，其中0%的APR融资产品支出最高。该公司另外36.6%的收入来自它向消费者收取的简单贷款利息。

但是，其激进的扩张战略使该年度的运营费用增长至6.173亿美元，比上年增长58%。将所有这些因素加在一起，使该公司本年度的运营亏损为1.078亿美元，低于上年同期的1.274亿美元。

在最近的季度收益中，该公司报告该季度的收入为2.04亿美元，比去年同期增长了57%，营业亏损为3170万美元，比去年同期的3260万美元有所下降。该公司还提到，现在有450万活跃客户，比去年增长了52%，使总商品销量(GMV)增长了55%，达到21亿美元。

从这往哪儿走

目前，Affirm的主要重点是增长和扩大其支付网络。根据商务部的数据，该公司希望利用不断增长的电子商务趋势，该趋势在2019年的销售额为6000亿美元，在2020年的销售额为7900亿美元。

该公司的积极扩张努力包括收购加拿大领先的BNPL提供商PayBright，以及允许消费者在其应用程序的实体店中付款的虚拟卡功能。该公司最近还宣布将提供实物借记卡，首席执行官莱夫钦(Levchin)表示，该公司的卡确实是一种“反信用卡”，因为其支付计划透明且没有滞纳金。

到2020年，其GMV为46亿美元，占不到所有电子商务销售额的1%。展望未来，该公司指导2021年GMV在72.5亿美元至73.5亿美元之间，这意味着低端的销量同比增长57%。随着GMV的增加，收入预计将在7.6亿美元至7.8亿美元之间，但该公司将继续在1.2亿美元至1.3亿美元之间运营亏损。

不断发展的市场中有趣的公司

Affirm在利用BNPL趋势方面取得了长足的进步。其积极的战略表现良好，在过去几年中实现了强劲的收入和GMV增长。随着消费者的偏好继续转向在线购物，Affirm希望获得更多的这一市场份额。该公司向卡的扩展可能是另一个增长动力，因为它也试图获得线下购物的份额。

Affirm年轻而又成长迅速，在Max Levchin的伟大领导者中，他对创建一家成功的支付公司所需要的知识非常熟悉。虽然由于其高估值和不稳定的表现，我现在不会涉足这只股票，但Affirm是我将密切关注的一家公司。