这是生物技术在几个关键方面的比较

即使在美国市场上已经销售了三种当前局势疫苗，开发更好的疫苗的争夺仍未结束。Ocugen(纳斯达克股票代码：OCGN)和Vaxart(纳斯达克股票代码：VXRT)脱颖而出，是两家希望取得成功的小型公司。

Vaxart的股价在2020年飙升了1,500%以上，但今年迄今为止，Ocugen一直是最大的赢家。哪种疫苗库存最好?这是Ocugen和Vaxart相互对抗的方式。

疫苗与疫苗

Ocugen实际上尚未开发出当前局势候选疫苗。但是，该公司于2020年12月宣布与Bharat Biotech合作，在美国将当前局势疫苗Covaxin潜在商业化，Covaxin已在印度获得授权。

该疫苗在后期研究中显示出78%的功效，而对当前局势的重症病例则具有100%的功效。Ocugen在本周早些时候公布的一项实验室分析结果表明，Covaxin也可能对中和新兴的当前局势变种有效。

关于美国食品药品监督管理局(FDA)是否允许Ocugen根据巴拉特以前的临床研究向其申请Covaxin紧急使用授权(EUA)的问题，目前还没有更新。如果疫苗最终获得EUA或FDA的完全批准，则Ocugen将从美国所有销售中获得45%的利润。

同时，Vaxart希望在2021年中期之前将其当前局势候选疫苗VXA-CoV2-1推进到第二阶段测试。该疫苗是片剂而不是注射剂，因此更易于管理，运输和存放。Vaxart相信VXA-CoV2-1可能与已有的领先当前局势疫苗一样有效，但具有不同的免疫学特征。

该公司还计划在今年第三季度启动1/2期研究，评估候选变异疫苗。它还打算在2021年下半年开始对先前接种疫苗或感染个人的加强剂量进行评估的研究。

其他管道候选人

Ocugen和Vaxart都不只专注于当前局势疫苗。两家生物技术公司都有其他候选产品。

Ocugen的主要候选人是基因治疗OCU400。该公司希望在今年下半年将实验疗法推进到1/2期临床测试中，以针对两种遗传性眼病。Ocugen的产品线还包括其他两个针对眼疾治疗的临床前计划。

Vaxart计划于今年针对其口服诺如局势疫苗进行四项临床研究，包括2期攻毒研究。这家生物技术公司还有另一种临床阶段的候选药物，即片剂流感疫苗，它希望获得许可或与另一家制药商合作开发。此外，Vaxart在临床前测试中有两种针对呼吸道合胞局势和人乳头瘤局势的口服疫苗候选物。

财务状况

截至2021年2月28日，Ocugen的现金，现金等价物和受限制的现金总计约4,660万美元。此后，该公司通过公开发行股票又筹集了1亿美元的总收益。根据Ocugen当前的现金消耗率，它可能会在需要更多现金之前为2022年的运营提供资金。

截至2021年3月31日，Vaxart报告的现金，现金等价物和有价证券为1.773亿美元，根据目前的现金消耗量，该现金状况将使该公司能够为2022年以后的运营提供资金。

不过，应该指出的是，随着Ocugen和Vaxart都将候选药物推向更大的临床研究，它们的支出可能会更大。这可能意味着两家公司都将不得不进行股票发行来筹集现金，要比目前的现金消耗率所表明的要早。

更好的疫苗库存?

这两类生物技术股票的估值都假设有显着增长。Ocugen的市值目前超过22亿美元，而Vaxart的市值约为8.7亿美元。

我的观点是，在这一点上，Ocugen可能是个更好的选择。Covaxin比VXA-CoV2-1已知的数量更多，因为它已经在印度使用，并且在后期测试中已显示出坚实的功效。

但是，我现在不推荐Ocugen。该公司可能在美国面临艰苦的战斗。在将EUA授予Covaxin之前，FDA很可能需要进行额外的临床研究。即使疫苗赢得了EUA，Ocugen可能也无法在市场上占有一席之地，因为有越来越多的老牌公司获得了大笔供应交易。

Ocugen的风险似乎比Vaxart低。但是我认为，对于大多数投资者而言，购买仍然有太大的风险。