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在过去的12个月中这家实验性生物技术公司的投资者资金增加了三倍多

来源:   2021-04-15 15:29:48

3月1日,Morphic环控股的(NASDAQ:MORF)股票增加了一倍以上,此前该公司公布中期阶段1个数据在其试验性治疗,MORF-057。对于雷达生物技术而言,这是一个非常重要的流行趋势,尤其是根据药物临床试验过程中如此早期的数据得出的结果。

自那时以来,该股已从高位下跌近33%。投资者可以信任这种在市场上没有产品的生物技术吗?

Morphic必须提供什么

Morphic正在研究靶向整联蛋白的口服疗法,以治疗严重的慢性疾病。整联蛋白是负责细胞粘附和信号传导的小分子。已经有六种可注射的整合素生物制剂被美国食品和药物管理局批准。但是,没有这种治疗类型的口服变体推向市场。Morphic希望改变这种状况。

由于没有产品收入,2020年净亏损4500万美元,市值达到21亿美元,Morphic显然是仅根据其无形资产进行估值的公司的例子。投资者预计其一些实验药物将使其获得批准,并在未来产生可观的现金流量。

目前,该公司的大多数候选人都处于临床前开发阶段。Morphic已将MORF-057推进到用于治疗炎症性肠病(如溃疡性结肠炎)的1期临床研究中。MORF-057靶向α4β7整联蛋白受体,并与配体反应,后者激活T细胞以靶向发炎和非发炎的肠道区域,从而引起慢性疾病。

在正在进行的研究中,接受MORF-057的健康志愿者目睹了至少70%至95%的α4β7受体占有率,而没有任何安全隐患。这是一个好消息,这是基于武田的Entyvio开创的先例,Entyvio是一种经过批准的整合素生物制剂和α4β7拮抗剂,用于治疗溃疡性结肠炎。在临床研究期间,服用Entyvio的患者具有完全饱和的α4β7受体占有率,并在胃肠道中经历了实质性的粘膜愈合。武田药品公司(Takeda Pharmaceuticals,纽约证券交易所股票代码:TAK)生产和销售这种药物,每年可带来约30亿美元的收入。

这些只是临时结果。Morphic希望在本季度末发布整个数据集。虽然该公司仍然在药物开发的早期阶段,它已经吸引了大牌合作伙伴像强生的(NYSE:JNJ)扬森子公司,艾伯维(NYSE:ABBV)。Morphic每年可获得高达4,500万美元的协作收入。

判决是什么?

尽管我不认为Morphic是一个安全的选择,但它确实具有多种优势。首先,该公司正在基于一种行之有效的作用机制开发一种药物。其次,即使替代指标之间的相似性,临时数据结果也与批准的补救措施相似。最后,它得到了大品牌制药公司的支持,以证明其科学性。

目前,Morphic拥有2.28亿美元的现金,没有债务,而且自成立以来仅亏损了1.43亿美元。该公司还于3月反弹后通过股权融资筹集了2.45亿美元。毫无疑问,它瞄准的是具有巨大成功机会的重磅药物开发机会。我认为对于具有高风险,高回报心态的投资者而言,这是一支扎实的生物技术股票。

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