华尔街对FAANG股票有兴趣吗

尽管当前局势以前所未有的速度破坏了经济活动，但对于股市而言，这仍然是标志性的一年。在过去的这个周末中，基准的标普500指数迄今上涨了近15%。考虑到3月份曾短暂下跌超过30%，这真是令人惊讶。

但是这些惊人的回报是2020年FAANG股票无法比拟的。

事实证明，FAANG的股票势不可挡

所谓“ FAANG”，是指：

脸书(NASDAQ：FB)

苹果(NASDAQ：AAPL)

亚马逊(NASDAQ：AMZN)

Netflix(纳斯达克股票代码：NFLX)

Google，这是Alphabet(NASDAQ：GOOGL)(NASDAQ：GOOG)的子公司

从年初至今，每只FAANG股票上涨了36%(字母)到71%(亚马逊)之间。

在过去的十年中，FAANG的表现更为突出。标准普尔500指数在过去十年中增长了202%，而Alphabet，Facebook，苹果，亚马逊和Netflix在同一时期分别增长了537%，631%，978%，1,700%和1,780% 。请注意，Facebook自2012年以来才公开。

尽管FAANG几乎已经停滞了很长时间，但越来越多的证据表明，华尔街最成功的理财师可能会因此而疲倦。

华尔街与FAANG的恋情会终结吗?

每个季度结束后大约45天，管理资产至少达1亿美元的资金经理必须向证券交易委员会提交13F表。13F可以使您深入了解投资基金在上一季度末所持有的证券。这是一种查看华尔街最聪明的人在上个季度中用他们(和其他人)的钱做什么的方式。

根据13F数据聚合商WhaleWisdom.com的数据，第三季度，大型基金经理是FAANG股票的大型卖方。公司和富人个人需要提交13F的股份的总所有权在第三季度下降了以下百分比：

脸书：下降0.76%

苹果：下跌4.97%

亚马逊：下跌1.4%

Netflix：下跌1.1%

字母：下跌0.88%(A类，GOOGL);下降1.89%(Class C，GOOG)

但这不是四分之一的趋势。以下是资金经理在第二季度的业绩：

Facebook：下跌0.01%

苹果：下跌5.03%

亚马逊：下降10.84%

Netflix：下跌2.13%

字母：下跌1.97%(Class A，GOOGL);下降2.59%(C类，GOOG)

并再次在2019年第四季度：

Facebook的：下降11.1%

苹果：下跌4.6%

亚马逊：下跌7.3%

Netflix：下跌19.9%

字母：下跌10.6%(Class C，GOOG)

我没有像往常一样保存FAANG股票的第一季度13F总所有权数据。尽管如此，这至少是过去四个季度中的三个季度，华尔街已全面削减了对市场上最成功的行业领导者的风险敞口。

为什么要出售FAANG?

为什么卖掉这些看似占优势的公司?一个想法与部门和行业轮换有关。随着FAANG的成熟，他们的长期增长率趋于平稳是很自然的。资金经理可能会将资金从FAANG转移出去，以便与发展迅速的公司承担更大的风险。

创新也有可能将资金从FAANG赶走。需要明确的是，FAANG本身就是创新者。但是技术正在改变云，网络安全，医疗保健以及许多其他部门和行业的面貌。精明的钱可能正在增加对这些潜在机会的赌注。

考虑到美联储对货币政策的鸽派立场，理财师也有可能愿意承担更多的风险。随着贷款利率预计将保持在或接近历史低点，高增长的公司将有机会获得廉价资本进行创新，扩张和收购。

不管确切原因是什么，很明显，FAANG在华尔街都不再受欢迎。

资金经理可能会迟早踢自己

如果历史告诉投资者什么，那就是对FAANG的赌注或出售他们是一个错误的决定。特别是，我认为目前FAANG股票中的三只股票具有吸引力。

Facebook继续以两位数的速度增长，拥有每月32.1亿家庭月活跃用户，并且甚至还没有利用其两项有利可图的资产(WhatsApp和Facebook Messenger)获利。换句话说，Facebook是登广告者的社交平台，世界上访问量最大的六个平台中有两个尚未进行有意义的货币化。当Facebook打开闸门时，其销售额可能会再次飙升。

Alphabet是另一位FAANG股票投资者现在可以轻松购买的股票。GlobalStats估算，在过去的12个月中，Google在全球互联网搜索市场的份额在92%至93%之间。除了在互联网搜索上具有强大的广告定价功能外，Alphabet还拥有访问量最高的三个社交平台之一(YouTube)，并受益于云基础架构服务Google Cloud的快速增长。根据未来的现金流量，Alphabet可能是所有FAANG股票中最便宜的。

电子商务巨头亚马逊也是一个明智的投资组合。根据eMarketer，亚马逊控制着美国近39%的电子商务销售。然而，将由该公司的云基础设施部门Amazon Web Services(AWS)负责推动长期增长。与零售相比，AWS的利润率要高得多，并且已经占了亚马逊营业收入的绝大部分。

我唯一能提出真正卖盘的FAANG股票是Netflix。它是五个没有产生正年度现金流的公司中的唯一一个，随着财力雄厚的媒体公司进入这一领域，它在美国流媒体市场的份额持续下降。

但是，即使有潜在的坏苹果(五分之一)(没有双关语)，理财师们可能也会后悔削减在这些伟大公司中的股份。