什么是ESG与SRI和影响力投资

什么是 ESG、SRI 和影响力投资，ESG 基金的表现如何?

ESG、SRI 和影响力投资似乎是过去十年的流行语，但现在它们背后有足够的资本和数据供投资者关注。

ESG 代表环境、社会和(企业)治理。ESG 投资者除了寻找强劲的财务回报外，还会寻找在这些领域处于领先地位的公司。

从广义上讲，ESG 投资者、社会责任投资者 (SRI) 和影响力投资者投资的公司既是财务赢家，又是保护环境、创造更公正社会的领导者，并且是公司治理的榜样——尽管他们的投资目标不同彼此略有不同。

2021 年是 ESG 共同基金和交易所交易基金 (ETF) 具有里程碑意义的一年。根据晨星的数据，700 亿美元流入 ESG 基金，比 2020 年增长 35%，这是另一个创纪录的一年。据晨星报道，2021 年可持续共同基金和 ESG ETF 的总规模为 2.7 万亿美元。

2012年，共有104只ESG基金。截至2021年底，共有534只ESG基金。

越来越多的数据表明，ESG 基金在 2020 年和 2021 年期间的表现优于市场基准。ESG 投资的支持者声称，积极应对环境风险、加强对员工和当地社区的待遇以及实行良好公司治理的公司经营的企业对金融风险的抵御能力更强。例如，气候变化和其他问题带来的风险。

为了回应投资者对企业如何影响环境、社会正义和其他可能未出现在资产负债表上的问题的兴趣，分析师提出了 ESG 指标来计算公司和基金的 ESG 分数。

ESG、SRI 和影响力投资已引起投资者、政府和公司的关注。随着气候变化、社会正义和公司治理等问题成为人们关注的焦点，这种关注可能只会增加。

主要发现

晨星的数据显示，截至 2021 年底，共有 534 只 ESG 基金，高于前一年的 392 只。

2021 年设立了 121 只 ESG 基金，而 2020 年新设立了 73 只 ESG 基金，2019 年设立了 31 只 ESG 基金。

根据法国巴黎银行的数据，22% 的机构投资者在其至少 75% 的投资组合中使用 ESG 考虑因素。2019 年，零受访者认为他们会在未来两年内这样做。47% 的机构投资者预测，ESG 将在两年内成为他们工作的核心或必要条件。

晨星的一项调查显示，72% 的美国人对 ESG 投资感兴趣。但 32% 的 Z 世代和千禧一代投资者表示他们不知道 ESG 股票是什么。

根据芝加哥大学 FINRA 和 NORC 的一项调查，只有 28% 的投资者熟悉 ESG，24% 可以正确定义 ESG，21% 知道 ESG 代表什么。

在接受 GlobeScan 调查的散户投资者中，32% 的人表示他们已经在增加 ESG 投资，44% 的人表示他们计划在未来增加对 ESG 股票的投资。

晨星的数据显示，与类似规模和类别的基金相比，56% 的 ESG 基金在 2021 年的表现优于同行。超过一半的 ESG 基金在 3 年和 5 年期间的表现也优于同行。

三分之二的 ESG 基金在 2021 年跑赢大市，而 ESG 基金的长期表现也优于大市。

什么是 ESG 投资?

ESG 代表环境、社会和(企业)治理——如果投资者想要优先考虑环境和社会以及财务回报，可以考虑这三个标准。

这些是广泛的类别，基本上涉及公司运营的各个方面。我们将分解以下三个 ESG 因素。

最佳 ESG 股票具有强大的ESG 评级，并满足所有这三个标准，同时为投资者带来可观的回报。

ESG的环境成分

ESG 的环境要素适用于公司如何影响地球。

这包括采取行动减少有害的环境足迹、限制温室气体排放、保护自然资源、采用可再生资源，并为员工提供激励措施，通过拼车、骑自行车上班和采用其他可持续发展实践来减少自己的温室气体足迹。

ESG的社会成分

ESG 的社会元素适用于公司如何影响其员工、客户、与其合作的其他企业以及其运营所在的社区。

这包括员工薪酬、待遇、离职、培训和发展。它还包括与员工安全、性骚扰、歧视、多样性和包容性等相关的公司政策。

ESG 的社会方面还包括公司如何与其他企业及其当地社区互动。这包括道德采购和供应链、消费者保护，以及它如何选择权衡地方、州和联邦政策问题。

ESG 的治理部分

ESG 的公司治理部分涵盖了公司的董事会、领导层和商业道德。

这包括高管薪酬的结构、董事会成员的多样性、董事会的独立性、董事会投票的决定方式、董事会成员的选择方式以及他们可以服务的时间。

ESG 的公司治理部分还涵盖公司是否发行双重或多重类别股票、其股东透明度的跟踪记录以及与证券交易委员会 (SEC) 等政府机构的关系。

什么是 ESG 分数、评级或指标?

ESG 评分或ESG 评级衡量公司对 ESG 财务风险的抵御能力。

没有单一的普遍接受的 ESG 分数或评级。也没有用于达到这些分数的标准 ESG 标准，尽管有许多知名来源。其中包括以下内容：

晨星

摩根士丹利资本国际

可持续性分析

这些和其他提供 ESG 分数的公司可能依赖于自我报告其 ESG 努力的公司提供的数据。

公司自己的 ESG 活动报告也可能对独立研究有用。最有信誉的报告将遵循全球报告倡议组织 (GRI) 或联合国负责任投资原则 (PRI) 制定的标准。

MSCI 为超过 2,900 家公司提供 ESG 评级，其评分基于 35 个行业特定的 ESG 问题以及 350 个其他通用 ESG 指标。

公司在每个指标上都获得 10 分，低分表示应对风险的行动不足，高分表示应对风险的行动有力。

MSCI 根据其影响和时间线对风险进行加权。具有高影响和近时间的风险被赋予更大的权重。

一旦评分和加权，MSCI 提供从 0 到 10 的最终公司分数，这对应于从低端的 CCC 到高端的 AAA 的排名尺度。

重要的是，ESG 指标和评分背后的大部分数据都是公司自愿报告的，不受监管要求的约束。因此，数据空白和不一致的数据质量很常见，ESG 评级可能因此不太准确。

然而，政府开始打击那些洗绿并标榜自己是 ESG 基金的基金。此外，监管机构要求公司披露 ESG 相关信息的势头越来越大。

从 2021 年年中开始，SEC 开始致函 ESG 基金的经理，要求提供用于将这些基金作为 ESG 基金进行营销的数据和指标。3 月，美国证券交易委员会批准了新规则，要求上市公司告知股东和政府机构其运营对气候的影响。

欧盟通过了《可持续金融披露条例》，为基金设定了新的环境披露和透明度要求。

什么是 SRI?

对社会负责的投资侧重于在不影响业绩的情况下产生积极的社会影响的公司。

SRI 类似于 ESG，但对公司创造的社会影响有更高的标准。

采用 SRI 策略的投资者通常会避开某些与其价值观背道而驰并对社会产生或可能产生有害影响的行业。通常被排除在 SRI 战略之外的行业包括枪支制造、烟草生产、赌博、掠夺性借贷、成人娱乐和核能。

什么是影响力投资?

通过影响力投资，投资者旨在从他们的投资中产生积极的社会或环境成果。

虽然与 ESG 和 SRI 类似，影响力投资更侧重于利用资本创造可衡量的积极影响，即使该资本本可以为其他地方的投资者带来更大的财务回报。

影响力投资可以通过具有特定使命的慈善组织进行，例如消灭致命疾病或为有需要的人提供清洁饮用水。

投资者对 ESG 基金感兴趣吗?

ESG 基金是开始进行 ESG 投资的最流行和最容易获得的方式之一。其中包括由对 ESG 友好的公司组成的交易所交易基金 (ETF)。

近年来，ESG 基金和 ETF 引起了极大的关注和资本。

根据晨星的数据，截至 2021 年底，共有 534 只 ESG 基金，高于前一年的 392 只。

每年新设立的 ESG 基金数量也在稳步增加：2019 年设立 31 支，2020 年设立 73 支，2021 年设立 121 支。

另一个表明机构投资者倾向于 ESG 的迹象是，法国巴黎银行的一项调查发现，22% 的机构投资者在至少 75% 的投资组合中考虑了 ESG。2019 年，零受访者认为他们会在未来两年内这样做。

同一项调查发现，21% 的机构投资者将 ESG 视为核心或必要，高于 2019 年的 10%。47% 的机构投资者预测 ESG 将在两年内成为核心或必要。而只有 1% 的人认为 ESG 只会在两年内发挥次要作用。

ESG 正在进入主流的更多证据是，接受法国巴黎银行调查的机构投资者中有 45% 表示 ESG 能力已嵌入整个组织，高于 2019 年的 23%。

散户投资者如何看待 ESG 投资?

ESG 共同基金和 ETF 在机构投资者中得到了增长和兴趣，但散户投资者考虑它们的速度较慢。

在回应 Motley Fool 的一项调查时，只有四分之一的Z 世代和千禧一代投资者报告拥有 ESG 股票，而 32% 的人表示他们不知道 ESG 股票是什么。

芝加哥大学 FINRA 和 NORC 最近的一项调查表明，ESG 投资在个人投资者中面临知识和意识差距的更多证​​据。该调查发现，只有 28% 的投资者表示他们熟悉 ESG，24% 正确定义 ESG，21% 知道 ESG 代表什么。

在未持有 ESG 投资的投资者中，46% 表示没有想过选择 ESG 投资，31% 表示不知道如何选择 ESG 投资，28% 表示不知道如何选择根据芝加哥大学的 FINRA 和 NORC，判断一项投资是否以 ESG 为重点。

与 Motley Fool 的调查类似，在芝加哥大学的 FINRA 和 NORC 调查中，只有 9% 的受访者表示持有 ESG 投资。36% 的人表示他们不确定他们的应税经纪账户是否持有 ESG 投资。

尽管如此，其他数据表明散户投资者对可持续投资的兴趣更大，尤其是年轻投资者。

晨星发现，72% 的美国人对 ESG 投资感兴趣，千禧一代的兴趣略高于老一代，而芝加哥大学的 FINRA 和 NORC 的 30 岁以下投资者比年长的受访者更可能熟悉 ESG。

芝加哥大学 FINRA 和 NORC 的调查发现，57% 的美国人认为投资可以成为积极变革的工具，77% 的美国人认为 ESG 基金中的公司与其价值观一致。

GlobeScan 对来自 31 个不同国家的投资者进行的一项调查得出了相同的结论。

尽管 82% 的受访者表示他们希望投资对社会和环境负责的公司，但几乎 1/3 的受访者表示他们没有足够的信息来确定哪些投资对社会和环境负责。

尽管信息难以获得和筛选，但 GlobeScan 调查的投资者中有 32% 表示他们已经在增加 ESG 投资，44% 表示他们计划在未来增加对 ESG 股票的投资。

GlobeScan 还发现，婴儿潮一代不太可能了解 ESG 投资，对 ESG 不太感兴趣，并且不太可能相信 ESG 投资可以产生强劲的财务回报。

然而，大多数散户投资者并不认为他们会通过使用 ESG 来指导他们的投资而牺牲财务回报。

根据芝加哥大学的 FINRA 和 NORC 的说法，只有 27% 的投资者认为，优先考虑对环境和社会的影响的公司将获得低于市场的回报。41% 的人认为这些公司将发布与市场一致的回报，而 14% 的人认为以 ESG 为重点的公司将击败市场。

GlobeScan 发现，70% 的散户投资者认为，公司对社会和环境负责的程度越高，他们为公司带来丰厚财务回报的可能性就越大。