2月份值得买入的3支顶级科技股

科技股最近一直在反弹，但肯定不会完全回到 1 月初的水平。在溃败中，一些顶级科技公司现在已经彻底打折了。

这对那些可能感到恐惧但能够超越近期经济波动的人来说意味着机会。以折扣价计算，以下顶级科技股今天看起来相当有吸引力。

元平台

上周每个人都在出售它时，我正在购买 Facebook 母公司Meta Platforms(纳斯达克股票代码：FB)的股票。这并不是说 Meta 没有真正的问题。下一季度收入增长在 3% 至 11% 之间的指引标志着大幅减速，来自 Tik Tok 的竞争是一个真正令人担忧的问题。此外，美国和欧洲的用户增长似乎停滞不前，甚至“世界其他地区”的月活跃用户 (MAU) 也出现了连续下降。Meta 仍然面临着大量的公众审查，尤其是在去年夏天的举报人弗朗西斯·豪根 (Frances Haugen) 在国会作证之后。

那么，为什么要投资一家有所有这些问题的公司呢?基本上，在盈利后暴跌之后，Meta 是一只非常非常便宜的价值股。其市盈率现在是具有吸引力的 17 倍往绩市盈率。然而，Meta 股票实际上比看起来更便宜。

与其他一些大型科技竞争对手一样，Meta 既有核心盈利业务，也有较新的 Metaverse 企业，目前每个季度都在烧掉数十亿美元。然而，如果剔除元界的亏损，元界去年的营业收入为 570 亿美元。假设税率为 20%，其核心业务的净收入为 456 亿美元。

即使收入增长预期较为温和，这个数字在 2022 年也应该很容易超过 500 亿美元。值得注意的是，2022 年上半年的增长可能会低于下半年，因为那是 Meta 的业绩在 iOS 隐私变化之前的几个季度目标能力有限的规则。所以结果应该会在今年晚些时候变得更好。

与此同时，截至撰写本文时，Meta 的市值已降至仅 6340 亿美元，扣除 Meta 额外的 480 亿美元现金后，其企业价值仅为 5860 亿美元。因此，其 2022 年核心业务的 EV 与盈利比率可能在 11 左右。这是人们对低增长银行或下滑的媒体业务的预期，而不是向新领域进军的顶级科技股。

显然，元界的支出可能多年都不会得到回报。但鉴于这家公司的技术专长，未来似乎不太可能出现零回报。然而，即使有人将 Metaverse 企业的价值归于零，仅凭借其领先的社交媒体平台的优点，Meta 还是一只便宜的股票。

亚马逊

大型科技股的另一个落后者是亚马逊(纳斯达克股票代码：AMZN)。与 Meta 不同的是，亚马逊在最近的财报发布后股价飙升，但在两年的大部分时间里，股价确实没有变动，即使其他FAANG 的竞争对手也在上涨。

投资者很可能对亚马逊的低整体盈利能力以及与大流行年电子商务繁荣的艰难比较感到困扰。从表面上看，这已被证明是正确的。亚马逊在线商店的销售额实际上下降了 1%，如果考虑到上个季度的外汇逆风，则增长了 1%。第三方卖家服务仅增长 12%，总收入仅增长 10%，经外汇调整——对于以增长为导向的亚马逊而言，这一增长率非常低。与此同时，由于成本和履约投资飙升，公司总营业收入同比下降。

然而，我认为电子商务现在是亚马逊业务中最不重要的部分。最重要的?亚马逊网络服务，全球领先的云计算平台。上个季度，AWS 的收入增长了 40%，目前达到 710 亿美元。AWS 的营业利润率也同比上升，AWS 的营业收入增长 46%，达到近 53 亿美元，年化收入超过 210 亿美元。

以 1.6 万亿美元的市值计算，亚马逊目前的交易价格不到 AWS 运营收入的 80 倍。这将是昂贵的，但对于这个未来十年强劲增长的一流科技企业来说，这根本不是一个疯狂的代价。因此，可以说，在剥离 AWS 后，投资者将免费获得亚马逊领先的电子商务生态系统。此外，亚马逊刚刚在上个季度首次公布了其高利润的广告收入，显示季度广告销售额接近 100 亿美元，以 33% 的强劲增长率增长。该部分可能也非常有价值。

因此，虽然亚马逊目前的收入和利润受到电子商务减速和成本增加的影响，因为它继续建设其庞大的交付基础设施，但从各部分的总和来看，该股票仍然显得相当便宜。这是一个买入，即使在其盈利后飙升之后。

林研究

最后，半导体设备制造商Lam Research(纳斯达克股票代码：LRCX)本月看起来也很有吸引力。Lam 的股票在其最近的收益报告发布后略有下跌，尽管每股收益超出预期，但收入略低于预期。Lam 还对下一季度给出了软指导，表明连续下降。

这可能会让一些人感到惊讶，因为我们仍然处于轻微的半导体短缺状态，而且全球代工厂正在竭尽全力满足需求。这应该会导致像 Lam 这样的公司的设备销售蓬勃发展，而不是下降。

不出所料，Lam 的管理层将当前的短缺归因于供应限制，这阻碍了 Lam 满足蓬勃发展的需求。因此，Lam 的销售可能只是推迟了，而不是损失了。管理层预计情况将在日历年下半年有所改善，增长将远好于上半年。就连第三方研究公司 VLSI 也预计，今年晶圆前端设备的销售额将在 2021 年创纪录的基础上增长 23%。

在科技股大跌中，Lam 的市盈率仅为 2023 年盈利预期的 15.9 倍(其财年于 2023 年 6 月结束)。然而，管理层继续通过大量的股票回购和不断增加的股息来奖励股东，如今的股息收益率约为 1%。

与此同时，Lam 刚刚公布了选择性蚀刻和沉积设备中所谓的“突破性技术”。新推出的工具将使芯片制造商能够垂直堆叠晶体管，这是芯片创新的下一个前沿。目前的芯片已将尽可能多的晶体管封装到硅晶片上，因此 3D 堆叠可能是未来突破的所在。Lam 是 3D 堆叠方面的专家，因此它为下一波半导体增长做好了准备，同时交易价格低于市场倍数。