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投资者应该买入这只科技股的炒作吗

来源： 2022-04-02 18:51:57

在过去的十年里，商业软件有很多创新。公司运营方式的许多方面已稳步迁移到基于云的软件解决方案。簿记自动化软件Bill.comHoldings(BILL2.52%)是最新的例子之一，自2019年底上市以来，这支蓬勃发展的股票上涨了500%以上。

投资者往往对大多数多头的人有一个自然的问题：是否还有更多上涨空间，或者火车已经离开车站了?今天我将帮助回答这个问题，向您展示Bill.com为企业解决了哪些痛点，以及该股票是否仍能成为长期赢家。

Bill.com是做什么的?

簿记是任何企业的一项古老职责。传统上它非常繁琐，依赖于大量的文书工作和手动数据输入，因为工作人员在许多系统中跟踪记录。

Bill.com是一个基于云的软件解决方案，可自动执行簿记的各个方面。它可以自动支付和接收发票，并与其他会计和记录保存软件同步，以保持信息的准确性和最新性。

换句话说，它简化了企业的后端运营，消除了大部分人为错误的风险。Bill.com的核心业务服务于135,000家中小企业;它还有15,500名客户使用最近以25亿美元收购的公司Divvy，另外还有223,000名客户以6.25亿美元收购Invoice2go。

像野火一样成长

在大流行之前，Bill.com的增长势头强劲，但最近几个季度的增长速度急剧加快。投资者应注意，这种增加的增长大部分是由于增加了Divvy和Invoice2go;然而，在公司最近报告的季度(截至12月31日)，有机收入确实同比增长了85%。分析师估计，一旦将收购事项计入上一年的可比增长数据，收入增长将放缓至每年30%至40%左右。

该公司尚未盈利或无法产生自由现金流。然而，Bill.com在收购后显着增加了销售和营销费用，可能会交叉销售给现有和收购的客户。截至12月31日的季度，该公司的销售和营销总额接近8100万美元，而去年仅为1400万美元。

Bill.com上个季度的毛利率高达78%，高于一年前的74.1%。随着收入的增长，它应该开始超过销售和营销费用。投资者将希望寻找将自由现金流转为正数的业务，这是盈利能力即将到来的重要迹象。

但获得了惊人的估值

Bill.com一直是华尔街最昂贵的股票之一;尽管股价从高点回落了30%以上，但其市销率在最高时超过了100，但仍高于50。

该股票的价格仍高于2020年3月“COVID-19崩盘”期间的低点，但在收购之后，该业务发生了根本性的不同。我不认为投资者可以称Bill.com为“便宜”，但如果业务能够继续执行，长期投资者应该会看到该公司赶上其估值。

这就是股票溢价交易的问题——如果投资者认为一只股票不再值得这样的估值，它可能会急剧而迅速地下跌。这是任何投资者在购买这些水平的股票时面临的风险。

Bill.com似乎是一家前景广阔的软件公司，具有长期发展空间。但是，投资者可能会因耐心购买股票而受益。如果人们相信公司的愿景、财务状况和增长潜力，那么以美元为成本的平均策略将使某人能够建立头寸，缓慢地吸收任何潜在的波动。