交易撮合者在第二季度的并购狂潮中淹没在交易中

全球并购 (M&A) 活动今年连续第二个季度打破记录，因为公司继续以低廉的价格借款并将现金储备用于变革性交易，以重新定位自己以适应后 Covid 世界。

在截至 6 月 30 日的三个月内，宣布了价值 1.5 万亿美元的交易。

Refinitiv 的数据显示，尽管空白支票公司的活动放缓，但这比有记录以来的任何第二季度都要多，比创纪录的第一季度增长了 13%。

“这是我们以前从未见过的环境，因为我们拥有非常支持的融资市场，再加上摆脱 Covid-19 和重组整个业务的压力，”欧洲、中东并购负责人艾莉森·哈丁-琼斯 (Alison Harding-Jones) 表示和花旗集团的非洲。

“这些高水平的活动可能会持续到整个夏天，”她补充道。

与去年同期全球最大经济体因大流行而停滞不前相比，美国第二季度的并购交易额增长了 440%，价值 6990 亿美元。

乔拜登总统提议的加税促使一些公司急于在收益以更高的税率征税之前完成交易。

“许多交易正在发生，因为人们希望在年底前宣布并完成交易。从税收的角度来看，这在所有方面都是有意义的，”摩根大通全球并购联席主管阿努·艾扬格 (Anu Aiyengar) 表示。

亚太地区的交易增长 104% 至 3,270 亿美元，而欧洲的交易增长 50% 至 2,930 亿美元。

本季度最大的交易都是在国内完成的，因为公司对冲他们的赌注并避免在自己的地盘之外狩猎，警惕保护主义抬头​​和中美之间的地缘政治紧张局势。

东南亚最大的叫车和食品配送公司 Grab Holdings 以 400 亿美元与美国空白支票公司 Altimeter 合并，这是为数不多的在季度排行榜上名列前茅的大规模跨境交易之一。

虽然全球交易数量与第一季度相比收缩了 10%，但并购狂潮已转化为交易价值飙升，超过 50 亿美元的交易在第二季度增长了 127%。

在美国，电信公司 AT&T 将其内容部门 WarnerMedia 与竞争对手 Discovery 合并，创建了一家企业价值约为 1500 亿美元的媒体巨头。

与此同时，在欧洲，两家德国房地产巨头——Vonovia 和 Deutsche Wohnen——在 345 亿美元的合并中喜结连理。

法国巴黎银行企业客户部主管乔治霍尔斯特表示：“企业已经在这场危机中重新定位，他们现在的口头禅是简化和数字化，因为他们努力变得更加专注，并用新技术补充他们的商业模式。”

电信、媒体和技术 (TMT) 行业在并购排行榜上名列前茅，涉及戴尔科技公司和荷兰上市技术投资者 Prosus 等公司的交易、分拆和企业重组。

由于害怕成为激进投资者的牺牲品，各行各业的公司都已采取措施审查其运营并处理表现不佳的部门。

“我们预计下半年会有很多卖方活动，因为许多企业现在正在考虑剥离。他们认为现在是重新调整业务重点并剥离非核心资产的合适时机，”塔里克说杰富瑞欧洲并购主管侯赛因。

但尽管如此疯狂，由于投资者对资产类别越来越警惕，以及监管机构加强了对空白支票公司的审查，第二季度特殊目的收购公司 (SPAC) 的上市数量急剧下降。

“SPAC 是交易的巨大加速器，但未来将取得成功的 SPAC 类型本质上更具有机构性。投资者不再不分青红皂白地购买这些工具，除非他们有可靠的故事和管理团队，”欧洲多米尼克莱斯特说Jefferies 投资银行业务主管。

SPAC 活动的下降在很大程度上被一系列私募股权支持的收购所抵消，这些收购在今年前六个月增长了 152%，达到 5120 亿美元，占全球并购交易量的 18%。

BMO Capital Markets 全球并购主管莱尔威尔彭表示：“我们现在看到的是资本的廉价。资本成本显然在我们正在关注的战略和赞助收购者的活动中发挥作用。”

在英国——欧洲最大的并购市场——私募股权的攻击来势汹汹，资产管理服务提供商 Sanne 等几家上市公司在同意收购交易之前收到了多项提议。

交易商表示，下半年可能加息可能会使融资条件对投资基金不利，但未来几个季度部署资本的压力将保持不变。

瑞士信贷全球并购联席主管史蒂文·盖勒 (Steven Geller) 表示：“成熟的私募股权公司持有的干粉处于历史高位，这为目标公司提供了有意义的买家兴趣。”

然而，目前的活动水平可能无法持续很长时间。

“你真的能从如此多的交易中成长吗?我们很有可能会稍微稳定下来，因为公司必须消化他们迄今为止所做的事情，”全球合作伙伴 Marc-Anthony Hourihan 说。 - 瑞银并购主管。