管理层很难预测销售额 分析师正在降低他们的预期
来源： 2021-10-07 11:13:06
根据标准普尔全球市场情报公司提供的数据，Bed Bath & Beyond(纳斯达克股票代码：BBBY)的股价在 9 月份暴跌了 37.3%。大部分跌幅发生在月底，当时该公司发布了令投资者和分析师都感到失望的财务业绩。该股一直下滑到 10 月份，现在比 2021 年的高点下跌了 73%。
Bed Bath & Beyond 应该处于多年转型的早期阶段，以使销售重回正轨。但在 2021 年第二季度，该公司仅产生了 20 亿美元的销售额，同比下降了 26%。这是在去年同季度同比下降 1% 之后发生的。
在季度报告发布后，几位华尔街分析师下调了对 Bed Bath & Beyond 的展望。据 The Fly 报道，Baird 的一位分析师将目标价从每股 33 美元下调至 19 美元，理由是担心通胀和供应链中断。同样，美国银行的一位分析师也认为这只股票的表现将落后于市场，目标价仅为 14 美元。
当然，分析师并不能确定股票的长期走向。这只是他们的意见。但是，如果这位分析师是正确的，那么 14 美元的目标价将意味着股东面临更大的下行空间。这是任何投资者都不想看到的。但是有一个持续的原因令人担忧。
在讨论第二季度业绩的电话会议上，首席执行官马克·特里顿 (Mark Tritton) 表示，8 月是本季度最糟糕的月份。但他当时进一步吓坏了投资者，他说：“我们在 8 月份面临的挑战在 9 月份并没有减弱。”换句话说，2021 年剩下的时间看起来并不像预期的那么好。
因此，Bed Bath & Beyond 将全年销售指引从 82 亿美元至 84 亿美元下调至 81 亿至 83 亿美元。公平地说，第一季度提高了全年销售指导。因此，尽管管理层在第二季度下调了销售指引，但仍高于年初的水平，为 80 亿至 82 亿美元。
如果对投资者来说有一个积极的收获，那就是 Bed Bath & Beyond 拥有正的经营现金流，即使销售额难以预测。第二季度，它的经营现金流为 7500 万美元。管理层已承诺通过在本季度回购 1 亿美元的股票来回报股东，甚至超过这一现金流。它还承诺在本财年再回购约 1 亿美元。
如果做得好，股票回购很有帮助，并且可以提高整体股东回报。但从长远来看，根据管理层的转型计划，销售开始走高是很重要的。
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