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夏威夷航空为恢复做准备

来源:   2021-02-01 19:00:53

当前局势对夏威夷控股公司(NASDAQ:HA)的伤害甚至超过了美国普通航空公司。它的大多数行业竞争对手都能够利用国内休闲需求带来的收入,在阵亡将士纪念日前后开始创收。夏威夷航空并不是那么幸运:对到达夏威夷的游客的严格隔离要求降低了该航空公司市场的需求。

但是,夏威夷从去年10月开始重新开放旅游,这使夏威夷人开始出售更多门票。尽管短期前景仍然黯淡,但随着航空旅行需求在未来一两年内加速复苏,夏威夷控股可能会成为表现最好的航空公司之一。

上一季度的顺序改善

检疫要求限制了第三季度(传统上是旺季)夏威夷航空的业务。收入同比下降90%至7600万美元,该公司调整后的净亏损为1.73亿美元(每股3.76美元)。

但是,从10月15日起,夏威夷州开始显示过去72小时之内的当前局势测试结果为阴性,从而允许到达该州的访客绕过强制性的14天隔离。这使得前往夏威夷旅行更容易,尤其是对于游客来说,使得需求有所回升。

夏威夷航空上个季度的收入达到1.5亿美元,同比下降79%,但比上一季度增长97%。收入增长对第四季度的利润影响可忽略不计,因为夏威夷航空不得不承担增加的成本以相对于第三季度增加其产能。该公司再次报告调整后的净亏损为1.73亿美元,合每股3.71美元。也就是说,上一季度的现金消耗平均每天减慢至170万美元,而第三季度为每天260万美元。

交通量将于2021年返回

本季度夏威夷的旅行需求可能仍将保持适度。第一季度往往是一年中航空旅行最差的部分。此外,美国当前局势案件数量仍在增加,而对国际旅行的限制大大限制了来自国外的旅行。幸运的是,夏威夷人本季度将在联邦政府新的薪资支持计划下获得至少1.47亿美元的赠款,抵销了其大部分预期现金消耗。

展望未来,夏威夷航空的高管们预计将出现强劲复苏。休闲旅行占夏威夷人业务的绝大部分,大多数航空业专家预计,一旦大流行减少,休闲旅行需求将迅速恢复。夏威夷假期对于富裕的消费者而言可能听起来很有吸引力,他们在2020年无法出行,并且去年增加了积蓄。

因此,夏威夷航空预计到2021年第三季度将运营其2019年运力的75%至85%。在夏威夷大陆市场,它甚至可能将运力恢复到大流行前的水平。当然,需求可能不会如管理层预期的那样迅速恢复,特别是如果疫苗推出遇到其他麻烦时。但是,最大的风险可能是,对夏威夷旅行的强劲需求导致航空公司在今年下半年在市场上部署了过多的运力。

加强资产负债表

夏威夷航空的业绩可能会一直波动,直到供需恢复平衡。该航空公司正准备通过加强资产负债表来应对这种波动。

首先,该航空公司通过发行210万股股票筹集了4,100万美元,并计划今年再发行多达290万股股票。其次,夏威夷控股公司正在发行12亿美元的新债务,以其品牌和忠诚度计划作为支持。这将为其提供超过20亿美元的流动资金,以支付其未来几年的资本支出和债务到期日,同时还有大量现金可用来支配。

得益于这些举措,投资者可以确信,夏威夷控股将以足够的财务灵活性摆脱当前局势。这将使它在几年内从目前的危机中完全恢复过来。

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