盈余大跌之后该卖Splunk股票了吗

来源： 2020-12-09 17:15:50

股价的Splunk(NASDAQ：SPLK)是通过体育今年下半年大两位数的百分比涨幅，但采取了突然的20%以上的暴跌，公司报告了12月2日的数据分析第三季度财报后，而数字观察软件的股票突然从市场领先者转变为落后者。一些股东可能倾向于出售股票，但我倾向于在2021年之前采取相反的做法。

收入和收益大失误，脚注也大

在Splunk的2021财年第三季度(截至2020年10月31日的三个月)中，收入同比下降11%至5.59亿美元，远低于该公司几个月前提供的至少6亿美元的指导。首席执行官道格·梅里特(Doug Merritt)表示，由于经济持续不确定性，一些大客户“犹豫要签订长期合同”。梅里特简单地说，“我们的第三季度没有达到我们的预期。”

但是我可以深入了解为什么收入未达到预期的原因。与今年前两个季度保持一致，Splunk最近的一些缺陷可以归因于其向基于云的软件的过渡。基本上，当一个定期合同(其中所有收入都预先实现)被云合同(其中收入随着时间推移实现)替换时，结果看起来像是收入损失。这不是损失，而只是会计更改。在正常情况下，将公司迁移到更现代的云软件业务合同将是一件好事。但是Splunk一直在管理其客户之间向云的快速迁移，最近的业务成果动荡(以及股价波动)可以归结为这一点。

我将吸引投资者注意Splunk的年度经常性收入(ARR)数据，该数据将按年计算的所有类型的收入(期限和云计算)合并在一起。在这方面，Splunk继续按照其长期计划执行。第三季度的ARR同比增长44%，达到20.7亿美元，这是该指标首次超过20亿美元的里程碑。Cloud ARR为6.3亿美元，同比增长71%，说明了上述会计问题。

为什么我仍然看好Splunk

Splunk管理层重申，它认为ARR将保持在40%的中间增长范围，尽管它预计一些客户续订的最新挑战将持续到第四季度。预计第四季度的ARR在23亿美元至23.5亿美元之间。在指导值的低端，这是每个季度11%的增长，当然这没有什么好奇怪的。正如Merritt在财报电话会议上所说的那样：“ Splunk仍然是历史上增长最快的企业软件公司之一。正如我们在投资者日和分析师日所概述的那样，我们在810亿美元的总可寻址市场中处于渗透初期。。”

这就是为什么即使在Splunk股票刚刚暴跌20%之后，我仍然是买家的原因。这家数据分析软件公司在一个庞大的行业中运营，尽管它是同行中规模最大的公司(按收入衡量)，但它自己和其他所有人都有很多沙箱。Splunk最近推出了用于云基础架构监视和管理的“可观察性套件”。并收购小型软件公司Plumbr，Rigor和Flowmill以支持其新产品;将帮助它打入新市场。在这方面，它将与云可观察性先驱Dynatrace正面交锋-但同样，这些是大型市场，每个人都有足够的空间。

最后一点，我认为Splunk继续以合理的估值进行交易，其全年预期ARR为23亿美元，仅略高于11倍。自由现金流仍然为负，这再次是由于会计处理，因为其客户大量迁移到云合同，但是2021年在这方面可能是一个很大的反弹年。简而言之，现在不是恐慌出售的时候。我仍然喜欢Splunk的长期前景，并且我认为现在进行购买将为您带来回报。

盈余大跌之后该卖Splunk股票了吗

股价的Splunk(NASDAQ：SPLK)是通过体育今年下半年大两位数的百分比涨幅，但采取了突然的20%以上的暴跌，公司报告了12月2日的数据分析第三季