方直发展在港招股书二度失效，此前加速扩张规模

5月10日，据港交所信息，方直发展集团有限公司（下称方直发展）于2021年11月8日第二次递交的招股书届满六个月已失效。据了解，其首次递交招股书是在2021年的4月21日，随后于半年后的2021年10月22日失效。

据其招股书显示，方直发展业务涵盖物业开发及销售、商业物业投资、室内装修服务等，主要集中于大湾区经济圈各地，包括深圳、广州、佛山、惠州、中山、珠海及东莞等大湾区城市。

招股书显示，在过去的2018年、2019年、2020年三个财政年度和2021年前五个月，方直发展的营业收入分别为30.45亿元、33.59亿元、31.52亿元和5.05亿元，相应的净利润分别为0.29亿元、2.39亿元、2.88亿元和0.61亿元。

为了冲击上市，近两年来方直发展加快土储扩充与人才网罗。

官网信息显示，2020年方直发展频繁在公开市场拿地，通过招拍挂新获7宗地块，包含佛山、阳江、广州、珠海、惠州等城市，新增货量300亿元。招股书中也披露，2020年土地支出成本一度翻倍。

截至2021年1月31日，方直发展土地储备总量的总建筑面积约为430万平方米，而截至2021年8月31日，这一数据升至480万平方米。在广东省的12个城市，方直发展共有超过45个物业开发项目。

另一方面，方直发展加紧网罗人才。除了在IPO环节上招聘专业人才，方直发展也在营销、财务各个层面招揽职业经理人，包括罗江海、许珂等。

在加速规模扩张的同时，财务杠杆也在提高。

招股书显示，2018年、2019年、2020年三个财政年度和2021年前五个月，方直发展资本负债比率分别为668.3%、738.6%、231.4%和284.9%。从231.4%上升至284.9%。

方直发展表示，主要由于物业开发项目的融资需求增加以支持的业务增长，导致银行及其他借款增加。