由于供应紧张这家半导体公司可以大获全胜
来源： 2022-05-09 15:12:22
半导体需求在过去几年一直在蓬勃发展，这种情况在2022年不太可能改变，Gartner估计该行业今年可能产生6760亿美元的收入，比2021年增长13.6%。
更重要的是，根据麦肯锡的数据，半导体行业似乎是为长期增长而构建的，因为到2030年它可以产生1万亿美元的年收入。然而，芯片制造商无法生产足够的芯片来满足终端市场的需求。英特尔首席执行官PatGelsinger认为，这种短缺可能会持续到2024年，因为芯片制造商无法采购足够的组件来制造芯片。
这对美光科技(MU-1.32%)来说是个好兆头——这家公司在供应紧张且需求仍然很高的情况下蓬勃发展。让我们看看这家芯片制造商如何从全球芯片短缺中大获全胜。
芯片短缺将导致内存价格飙升
美光科技生产动态随机存取存储器(DRAM)和NAND(“NotAnd”的缩写)闪存芯片，用于智能手机、数据中心、计算机和汽车等多种应用。由于对存储和更快计算能力的需求不断增长，对这些芯片的需求一直在飙升。
例如，据第三方估计，DRAM市场预计将在2022年增长16%，收入达到1110亿美元。NAND闪存收入也有望跟进，达到740亿美元，比去年增长7.4%。然而，供应链中断可能会导致DRAM和NAND收入的更强劲增长，因为客户将争夺来自美光、三星和SK海力士等更小的内存芯片供应池。
事实证明，由于中国与大流行相关的停工，供应链已经收紧，而氖和钯等关键半导体制造组件的短缺正在给产量带来压力。这就解释了为什么2022年第一季度DRAM价格下跌速度低于预期，而NAND闪存价格却开始上涨。更重要的是，预计内存价格将从本季度开始走高。
毫不奇怪，美光的同行正在享受存储芯片销售的惊人增长。三星最近报告称，2022年第一季度内存收入同比增长39%，创下历史新高。这家韩国巨头预计，由于服务器和智能手机对内存的强劲需求，这一趋势将持续下去。
同样，SK海力士第一季度的收入也创下历史新高，同比增长43%至96亿美元。这一切对美光科技来说都是好兆头，它已经实现了收入和收益的稳健增长。
美光科技的快速增长将持续
美光一直从内存市场有利的供需趋势中获益良多。该公司在2022财年前六个月(截至3月3日)的收入比去年同期增长了29%。在本财年的六个月期间，调整后的每股收益总计4.30美元，远高于2021财年前六个月的每股1.76美元。
分析师预计该公司本财年的收入将增长21.6%至337亿美元，而收益预计将增长58%至每股9.58美元。更好的是，预计美光在2023财年也将保持这一势头，收入预计将增长20%以上，收益预计将增长32%。
美光的五年盈利增长预测似乎也很乐观，预计年增长率将接近30%。因此，由于需求强劲和芯片供应紧张，有利的内存市场条件可能继续成为内存专家的顺风。
这就是为什么对于希望充分利用芯片短缺的投资者来说，美光看起来像是一个可靠的半导体赌注，特别是考虑到尽管增长令人印象深刻，它的市盈率仅为9倍。更重要的是，其6个点的远期收益倍数朝着改善底线的方向发展。这些倍数让购买美光科技的股票变得不费吹灰之力，因为它比标准普尔500指数24的市盈率有很大的折扣。
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