豪门联姻，“电池一哥”开启纵向扩张

原标题：豪门联姻，“电池一哥”开启纵向扩张

巨头间的强强联合总让人热血澎湃，就在昨天，“钴业扛把子”正式牵手“动力电池大当家”。

4月11日，洛阳钼业披露公告，全资子公司洛钼控股与宁德时代间接控股公司宁波邦普时代新能源有限公司达成协议，邦普时代出资1.375亿美元从洛钼控股手中受让KFM 25%的股权。值得注意的是，KFM持有Kisanfu铜钴矿项目95%的权益，而KFM铜钴矿又是世界品位最高的待开发铜钴矿之一，这项合作标志着宁德时代在向产业链上游布局的战略中迈出了重要一步。

受到这一利好消息的刺激，4月13日早盘开盘后，宁德时代股价不断走高。

自2013年成功收购澳大利亚北帕克斯铜金矿以后，洛阳钼业就开启了通过海外收购来实现自身扩张的历程，先后在巴西、刚果等地开疆拓土，华安证券在研报中指出，收购Kisanfu铜钴矿之后，公司的权益钴金属储量将从199.0万吨提升至493.5万吨，大幅增加148%，大大提高了公司在钴领域的行业地位。

而另一方面，宁德时代已连续第4年成为全球最大的动力电池企业，是名副其实的电池生产龙头。根据 SNE Research 与中国汽车动力电池产业创新联盟数据，宁德时代2020年在全球的动力电池装机分别为34GWh，稳居全球第一。

随着新能源汽车市场的不断扩容，宁德时代也在加快扩产的速度。

2020年底，宁德时代公告将自筹290亿扩建三大基地，公司今年2月又先后宣布多个扩产计划，计划投资金额达395亿，西部证券预计宁德时代2021年出货量将达到90GWh，同比增速超70%，龙头地位不断提升。

生产产品就需要原材料，在横向扩张的同时，宁德时代的纵向扩张也在同步进行，此次和洛阳钼业联手的目的就是进一步布局上游的钴资源，夯实供应链的稳定地位。

在此之前，宁德时代董事长曾毓群曾表示：“锂电行业已经迎来了TWh时代，保证高质量交付的关键条件是原材料的稳定合规供应，而宁德时代长期高度关注负责任钴供应链建设。

事实上，尽管去年特斯拉高调宣布走“无钴”电池路线，但考虑到当下的技术并不成熟，目前三元去钴还到不了实用阶段，“无钴”电池短期内很难成为主流，包括特斯拉每年也大量采购钴原料。在现有三元体系的锂离子动力电池中，正极材料的成本占比达到30%以上，而钴在其中的占比可以达到20%，作为战略性的资源，钴的价格波动将会直接影响到终电芯的成本。随着钴行情的回暖，动力电池企业的成本压力也会提升，布局产业链上游不仅可以控制成本，也可以锁定资源，不被牵制。

从全球范围内来看，钴资源的区域分布极其不均衡，主要集中于刚果，截至2020年底，全球钴矿产资源储量(金属量)约为710万吨，其中，刚果(金)及澳大利亚分别拥有全球约51%及20%的钴矿资源。

相比之下，我国钴资源储备匮乏，对外收购扩张是国内企业锁定资源的一条重要途径，此次和洛阳钼业联合开发Kisanfu铜钴矿是宁德时代向上游延伸布局的重要一步。