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在成为股息贵族之前购买此股票

来源： 2021-05-14 14:55:16

一致性对于收入投资者至关重要。通常，无论市场周期如何，他们都希望投资具有可产生可观(且不断增长)股息的商业模式的稳定公司。所有这些中最好的一种被称为“股息贵族”，因为它们的一致性很出色，产生的股息每年连续25年或更连续地增长。目前市场上只有几十个这些股息贵族。

但是还有更多的公司正在进入那个高原，包括CME Group(NASDAQ：CME)。它不仅是优质的股息股票，而且还具有产生长期回报的潜力。

芝商所：股息增长十年

芝商所集团经营着全球领先的衍生品交易所。它最初是芝加哥商品交易所，但在2006年与芝加哥商品交易所合并。然后在2008年，它收购了拥有商品交易所的纽约商品交易所。现在所有这四个都隶属于芝商所集团。

在2012年，CME改变了分配股息的方式，除季度股息外，年底还设定了年度可变股息。年度可变股息将根据每年年底可用现金过多的数量而增加或减少。实施的第一个全年是2013年，当时它提供了0.45美元的季度股息和2.60美元的年度特别股息。

从那以后，季度股息逐年增加。在2021年，公司将每股收益提高至0.90美元，是2013年的两倍。年度特别股息从每股1.75美元到每股3.50美元不等。2020年，特别股息为2.50美元，与上年相同。

在2012年发生这一转变的前两年，芝商所提高了股息，使股息连续11年增长，可追溯到2011年。

按照周三的价格，芝商所支付的常规季度股息约为1.7%，略高于标准普尔500指数的平均收益率。派息比率，即获得股息的收益百分比，约为53%。这有点偏高，反映了该公司度过了艰难的一年的事实。但是它仍然处于一个相当好的范围内，并且随着收益有望改善而应该会下降。

为什么芝商所的股息应该增加

有几个原因使投资者对CME的股息将继续增加充满信心。首先，芝商所是世界上最大的衍生品交易所，竞争者很少，因此它是一家稳定的公司，其护城河不容错过。

其次，它的大部分收入来自交易所的交易费用，因此它具有稳定且可重复的收入。同样，波动率通常也不是问题。实际上，越多越好，因为这意味着更多的交易活动。去年，尽管大流行在2020年第一季度出现了很大的动荡，但在接下来的三个季度中下降了，特别是利率产品，占芝商所交易所交易量的大部分。由于美联储将基准联邦基金利率降低至0%，并支持债券市场，从而降低了需求，利率产品的交易活动在第一季度后暴跌。

但在今年第一季度，利率产品的平均日交易量(ADV)激增至1030万，低于2020年第一季度的疯狂1380万日圆，但高于2020年第四季度的630万日圆总体而言，第一季度的ADV是CME的第三高。这部分是由于长期利率上升，例如国债收益率上升。随着GDP的持续增长，利率将继续上升，这对芝商所及其交易所有利。

此外，芝商所的间接费用相对较低，再加上稳定的费用收入，可带来高利润。它的营业利润率为53%，并产生大量营业现金，目前拥有约10亿美元现金，用于通过股息返还给股东。

该股票今年上涨了约17%，并且在过去10年中，按年率计算的年收益率约为15%。

成为股息贵族并没有特别的奖励，但是投资者确实可以获得多年的稳定表现和增加的股息，这并不是一个不好的安慰。