该公司的长期前景似乎比股票的前景更有希望
来源： 2022-03-21 18:19:15
自 2020 年底以来， GameStop(GME3.52%)已成为最受关注的 meme 股票之一。曾经是一分钱的股票，由于空头挤压和社交媒体的受欢迎程度使其升至新高，它曾短暂飙升。
然而，该股很快回吐了大部分涨幅。尽管受欢迎程度挥之不去，但其股东在评估其未来时仍会犯三个严重错误。
1.查看错误的指标
去年，许多 GameStop 交易者通过以下两个指标进行了盈利的短期交易：流通股和空头利息百分比。通过这些，他们找到了一种方法来联合起来，提高股价，迫使卖空者以巨大的损失弥补他们的空头交易。
然而，这种不寻常的情况并不能反映公司的长期基本面，尤其是在收入和收益方面。GameStop 报告的收入刚刚超过 60 亿美元，比去年大流行相关的关闭仍然阻碍收入时的水平提高了 18%。尽管如此，这仍远低于该公司 2018 年收入 83 亿美元时的收入水平。
此外，该公司继续发布增加的负收益。2022 财年的亏损从上一年的 2.15 亿美元增至 3.81 亿美元。分析师的预测指向未来两年的适度年度利润——如此适度，以至于更多的坏消息可能会使这些预测变为负面。虽然对于初创公司来说亏损更容易被原谅，但对于一家收入在几年前达到顶峰的老牌公司来说，这并不是一个好兆头。
2. 将生存与繁荣混为一谈
股价升值的一个积极后果是它允许公司以更高的价格发行股票。这为 GameStop 提供了改造业务所需的喘息空间。为此，它大举进军网络游戏销售，并开始建立收藏品业务。它计划在第二季度末推出一个不可替代的代币(NFT)市场。
然而，知名度似乎是其唯一的竞争优势。事实上，GameStop 可以在一个站点上聚合来自多个制造商的游戏。尽管如此，客户仍然可以在制造商的销售网站上以相同的价格找到相同的游戏。消费者在收藏品和 NFT 业务方面也有其他选择，这对零售股票来说是个坏兆头。
此外，门店数量持续下降，表明业绩不佳的资产仍然是公司面临的问题。此外，由于该股自 2020 年 8 月以来已上涨超过 2,000%，可以放心地假设投资者已将股价的上涨定价。这没有为股票上涨留下可预测的路径。
3. 依赖情绪
最后，投资者必须了解情绪对股票的强大但短暂的影响。正如历史上的互联网泡沫或 2008 年金融危机的深度所表明的那样，情绪可以深刻地影响市场，无论是积极的还是消极的。
只需查看 GameStop 的图表即可量化情绪的影响。GameStop 从 2020 年 8 月的每股 4 美元的低点升至 2021 年 1 月的每股 483 美元的高点，自那时以来经历了相当大的波动。
情绪继续高涨。然而，它再也没有达到那个高位，并且从撰写本文时的峰值下跌了近 85%。由于在可预见的未来(如果有的话)的任何时候，收入和收益可能无法证明每股 400 美元以上的价格是合理的，因此许多投资者似乎注定要亏损。
GameStop 股票的构成
GameStop 作为一家公司可能可以生存。然而，它超越生存模式的前景充其量似乎值得怀疑。它的未来将把它推向市场，将知名度作为其唯一可识别的竞争优势，使其成为可能破坏您的投资组合的股票。尽管继续流行，GameStop 并没有明显的催化剂来促使以当前价格进一步购买。
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