Chegg首席执行官强调了2022年的看涨前景

当数百万学生在大流行开始时被送回家远程学习时，教育技术公司Chegg(CHGG3.28%)蓬勃发展。它的服务对大学生很有帮助，无论他们是亲自学习还是远程学习。尽管如此，需求在大流行初期激增。

但现在校园重新开放并欢迎学生回到教室，Chegg 注意到暂时放缓。事实证明，无论是在家中还是在拥挤的教室里，学生们对返校并没有那么热情，因为这种潜在的致命病毒以令人不安的高数量传播。事实上，大学入学率在过去两年中下降了 6.6%。

尽管有这些近期趋势，但 Chegg 首席执行官丹·罗森维格在 3 月 9 日的投资者会议上对公司的前景表示乐观。让我们看看投资者是否也应该如此。

Chegg CEO 看好公司前景

Chegg 是一家国际企业，为美国和国外的大学生提供服务。截至最近一个季度(截至 2021 年 12 月 31 日)，它分别拥有来自美国和国际市场的 620 万和 150 万用户。

有趣的是，Chegg 尽管无法提供针对特定国家/地区的定价，但仍吸引了国际用户。正如您可能想象的那样，这可能会使低收入国家的许多学生负担不起，否则他们可能会购买订阅。这也是罗森维格对 Chegg 在 2022 年及以后的前景持乐观态度的原因之一。到今年年底，它将完成本地定价部署，他预计这将推动国际用户数年的增长。

乐观的另一个原因是 Chegg 决定退出实体教科书业务。该公司以收支平衡的价格向学生提供这项服务，以加深客户关系，并可能获得更多的订户。然而，由于电子书越来越普遍，学生们对实体书的兴趣降低了。下降趋势和上涨的运输费用是 Chegg 教科书业务的致命一击。

该业务的存在减缓了 Chegg 的整体收入增长率和利润率。例如，Chegg 的服务业务已从 2016 年的 1.29 亿美元增长到 2022 年的估计 7.8 亿美元。同时，包括教科书在内的所需材料部分从 7000 万美元下降到 6000 万美元。

最后，Rosensweig 强调了 Chegg 固有的盈利商业模式。它拥有 7500 万条学习资料形式的专有内容。当学生需要帮助时，他们会去搜索引擎查找他们的问题;如果 Chegg 有关于该主题的材料，它会弹出。几次点击之后，Chegg 可能有一个新的订阅者，并且学生可以获得他们需要的帮助。不需要昂贵的营销活动。

事实上，Rosensweig 指出 Chegg 的客户获取成本仅为 3.50 美元。Chegg 的基础研究订阅费用为每月 14.99 美元。因此，从 2016 年到 2022 年，该公司调整后的息税折旧及摊销前利润 (EBITDA) 以 52% 的复合年增长率增长(基于 2022 年的估计)也就不足为奇了。

购买 Chegg 的好时机

对投资者来说幸运的是，学生不愿在校园里上大学课程的近期不利因素使 Chegg股票低价出售。以大约 26 倍的价格与自由现金流之比，这是该股在过去五年中的最低价。如果您还没有这样做，现在可能是将 Chegg 股票添加到您的投资组合的好时机。