为什么迄今为止皮博迪能源股票的一周过山车

到今天大约中午时分，全球煤矿企业Peabody Energy(NYSE:BTU) 的股价下跌了约 15%。但这对矿工本周经历的剧烈价格波动根本没有任何意义。周一，该跨度的第一个交易日，该股上涨了 20% 以上。然后它迅速转身，开始坠落。周二的跌幅有些陡峭，但跌势一直持续到今天美国东部时间下午 2:30 左右。有很多东西要解开。

10 月 18 日，皮博迪公布了第三季度的初步业绩，实际上要到 10 月 28 日才会公布。投资者似乎很喜欢他们所读到的内容，因为该股强劲上涨。但这个消息实际上有点喜忧参半。例如，管理层预计调整后的EBITDA将在 2.8 亿至 2.9 亿美元之间，高于去年同期的 9540 万美元。

这很好，但它也预计将亏损 4000 万至 6000 万美元。值得注意的是，它从快速上涨的煤炭价格中受益，但其对冲努力严重限制了收益。也就是说，投资者对煤炭价格走势的反应似乎至少与皮博迪的初步结果一样。

事情是这样的：尽管该公司第三季度售出的煤炭比一年多来的还要多，但它无法避免煤炭是一种商品的事实。大宗商品可以而且确实会根据供需预期剧烈波动。这就是股票下跌的原因。在上周触及多年高位后，煤炭价格自那以来暴跌了 30%。鉴于这种背景，以及投资者经常将皮博迪视为煤炭代理这一事实，该股也下跌并不令人震惊。

与此同时，所有这些坏消息的关键原因是，作为世界上最大的煤炭消费国之一，中国正在采取措施降低煤炭价格。该国正处于电力危机之中，因此这并不是什么令人震惊的消息。但如果中国的矿工被允许挖、挖、挖，这对煤炭价格来说仍然不是好兆头。

今天，全球能源部门处于巨大的变化状态。碳基燃料，如煤炭，被视为肮脏且对环境有害的燃料，广泛呼吁减少使用。取而代之的是，世界各国都在寻求建设可再生能源资产。从长远来看，这种大趋势对煤炭或为其开采的公司来说并不是特别好。然而，远离碳燃料比预期的要困难和缓慢，因此仍然需要它们。

皮博迪的问题在于，在减少二氧化碳排放方面，煤炭确实是一个唾手可得的果实。用更清洁的天然气发电厂替换燃煤发电厂相当容易，而且成本相对较低。事实上，正是这种动态导致煤炭需求多年下降。因此，虽然煤炭可能有一些好时期，但大多数投资者可能希望谨慎行事并避开该行业，除非他们对煤炭价格的近期方向有非常坚定的信念。也就是说，皮博迪股票在短短几天内的波动证明了押注这种越来越不受欢迎的燃料是多么疯狂。