Wirecard与NMC成为卖空卖空者的一年中的异常现象

由于支付公司Wirecard AG和医院运营商NMC Health Plc的倒闭，卖空者今年赢得了一些备受瞩目的胜利。否则，对于一些寻求从股价下跌中获利的投资者来说，2020年将成为有记录以来最糟糕的一年。

数据提供商对冲基金研究公司(Hedge Fund Research)的数据显示，截至今年10月，卖空对冲基金的月度指数下降了32%。鉴于欧洲股市上月录得有史以来最大涨幅，而标准普尔500指数创下纪录，该业绩在11月不太可能有所改善。

根据HFR追溯至2005年的数据，3月份，全球市场因当前局势而暴跌，这只空头基金指数创下有史以来最大单月涨幅。然而，当股票价格回升时，回报却很快消失。尽。

一些国家的监管机构禁止卖空，各国政府出台了经济救助方案，中央银行向市场注入了流动性。在制药商报告成功开发当前局势疫苗之后，上个月的涨势加速。

The Analyst Research LLP的创始合伙人Mark Hiley表示：“资金流入市场意味着基本的做空非常具有挑战性。”该公司提供多头和空头投资建议，并已发布有关Wirecard等公司的注释。“尽管在三月份遭遇了巨大的抛售，但几乎无法重新定位，然后在十一月份，尽管有人预计疫苗会在某个时候让市场感到意外，”

对于那些看空特斯拉公司(Tesla Inc.)的个人来说，今年尤其困难。该股票是首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)愿景的持怀疑态度的人与信徒之间进行了多年斗争的主题，该股票在2020年飙升了600%以上。这家汽车公司的市值徘徊在6,000亿美元左右，并将在今年前将于12月21日加入标准普尔500指数。

查诺斯的痛苦

“显然很痛苦，”对特斯拉下了五年赌注的资深卖空者吉姆·查诺斯(Jim Chanos)在彭博社的《前排》采访中说。空头借入股票并出售它们，希望以较低的价格买回股票以返回贷方，从而将差额收入囊中。

生物技术领域最大的空头赌注是美国疫苗开发商摩登那公司(Moderna Inc.)，也对空头施加了惩罚-2020年，该公司的股价上涨了700%以上，该公司濒临获得针对接种的监管批准。

由于大流行加剧了在线杂货店购物需求，投资者减少了在英国Ocado Group Plc的空头头寸。在美国，个人造型公司Stitch Fix Inc.已从关闭零售店中受益。该公司公布的季度业绩好于预期后，该股周二上涨了39%。

即使在看跌押注增加的情况下，许多在美国上市的中国公司也出现了飙升。卡森·布洛克(Carson Block)曾以与中国相关的企业为目标而出名，但一直在与教育公司GSX Techedu Inc.，TAL Education Group和流媒体服务Joyy Inc.打赌。

太阳浪涌

太阳能公司是熊市最喜欢的行业，在最低利率和个人投资者的狂热推动下，其股价也上涨。今年在美国上市的公司Enphase Energy Inc.，SolarEdge Technologies Inc.和JinkoSolar Holding Co.的股价已增长了一倍以上。

可以肯定的是，押注那些受到大流行影响最严重的公司，可以赚很多钱。电影运营商Cineworld Group Plc和AMC Entertainment Holdings Inc.，德国汉莎航空公司(Deutsche Lufthansa AG)和美国航空集团(American Airlines Group Inc.)以及百货连锁店Macy's Inc.都在2020年大跌。

而诸如Block之类的所谓激进主义者短裤则喧闹地瞄准了他们声称拥有狡猾的业务或会计业务的公司，在Wirecard和NMC上大获成功。Wirecard在透露有19亿欧元(21亿美元)现金遗失后，于6月份提出破产程序申请。中东医院运营商NMC在三月份发现了27亿美元的隐藏债务并称显然发生了欺诈后崩溃。

同时，电动卡车开发商尼古拉公司(Nikola Corp.)的股价在9月份的卖空报告后并未恢复。该公司拒绝了有关误导投资者的能力和开发车辆进度的指控。

巴里·诺里斯(Barry Norris)表示，11月对于卖空者而言是特别残酷的月份，迄今为止表现最差的股票迄今为止涨幅最大，而表现最好的股票要么是“踩水”，要么小幅下跌。 Argonaut Capital Partners LLP。彭博社汇编的数据显示，该公司的多头和空头绝对收益基金今年回报率为15%，尽管过去一个月下跌了12%。

市场繁荣

“如果您经营的年初至今做空非常成功的多头空头基金，您会遇到这种情况，您的多头可能会增加一点，但您的空头会增加很多，因此您赔钱。”诺里斯在电话采访中说。

即便如此，对于空头投资者而言，2021年可能会是更好的一年，Norris预测当前的市场繁荣可能会在新年初期消退。

“这些公司已经走了很长一段路，并且在许多情况下已经收复了所有Covid亏损，但它们仍然处在一个很大的漏洞中，其增长前景非常有限，现金消耗量很大，而且肯定没有超出投资者预期的范围。期望，”诺里斯说。“总的来说，本季度对于所有卖空者来说都是相当困难的，但我可以看到一些个股未来的巨大机会。”