腾讯控股周四领跌中国科技股

中国移动游戏公司腾讯控股(场外交易代码：TCEHY)的股价今天下跌了 6%。这为阿里巴巴集团控股(纽约证券交易所代码：BABA)等同行设定了步伐，下跌6.9%;腾讯音乐娱乐集团(纽约证券交易所代码：TME)，下跌7.3%;好未来教育集团(纽约证券交易所代码：TAL)，下跌4.2%;和滴滴全球(纽约证券交易所代码：DIDI)，下降 9.9%——仅举几例。该国的监管机构最近重新启动了去年 11 月首次加强的全面打击企业。现在，其中一些公司正在确认这些限制威胁到他们的增长。

可以说，中国国家市场监督管理总局又来了。

经过几个月的零星监管，主要针对该国最大的科技公司，政府的监管部门于周二公布了新规定。这些新规定将使初创企业和较小的在线企业更容易参与竞争，使上述腾讯控股和阿里巴巴等规模更大、更成熟的实体更难利用其市场主导地位。

新规则禁止(除其他外)隐藏负面在线评论或通过算法收集竞争对手的与向消费者进行的销售有关的数据。

然后，今天，中国政府监管机构表示，除了针对中国直播平台的规则外，他们还在考虑制定新规则，以保护滴滴等网约车公司的司机权利。

这是过去几周内滴滴第二次成为政府的目标。上个月初，它的叫车应用程序被要求从应用程序商店下架。几天之内，监管机构和警察官员亲自进入滴滴的公司办公室，作为对该公司网络安全实践进行重大调查的一部分。滴滴股价周四下跌近 9%，延续了自该公司 6 月底完成首次公开募股以来下跌 50% 的跌幅——由于监管障碍不断增加，许多其他面向消费者的中国科技股也反映了这种疲软。

不过，如果必须将周四的抛售归咎于某个特定的头目，那就怪腾讯控股而不是滴滴。结合公司自 2019 年以来收入增长最慢的季度报告，公司总裁 Martin Lau 断然告诉分析师，“在不久的将来，应该会有更多法规出台。”

刘当然熟悉中国不断上升的监管障碍。上个月，市场监管总局认为该公司的音乐许可权不再具有排他性，腾讯音乐也受到影响。中国政府经营的报纸最近也广泛批评中国的视频游戏开发商，包括腾讯，一位消息人士称他们是“心灵的鸦片”，不值得享受税收优惠。

有时投资者必须仔细阅读字里行间。这不是那些时代之一。就在中国监管机构似乎没有空间或理由使其市场环境更具限制性时，他们找到了一种方法来做到这一点。相信刘的话。

然而，请记住，腾讯并不是这里唯一面临风险的名字，滴滴也不是。中国政府似乎对其最终权威提出了更高的要求，而这一点可能尚未完全阐明。

新规则的浪潮将放缓(并最终完全停止)，使这些曾经流行的名字能够像投资者希望看到的那样积极地运作。不过，在该国整个科技行业都清楚地符合这些新预期之前，在这群陷入困境的股票中，没有任何一个名字足以让普通投资者介入。

事实上，更多投机的投资者会希望对涉足大多数中国科技公司保持警惕。无异于试图接住落下的刀。这是可能的，但如果你的时机不对，那是危险和痛苦的。不知道未来拟定的新规则的性质只会增加风险。