投资者还没有看到这个数字支付巨头的最佳之处

过去一年向数字交易的加速转变对PayPal Holdings(纳斯达克股票代码：PYPL)来说是一个福音。其价值在 2020 年翻了一番多，在 2021 年上半年，其股价已经上涨了 23%。

这家数字支付领导者在过去一年中经历了加速的收入增长。这三种催化剂可以保持势头并推高股价。

1. PayPal 推出下一代数字钱包

PayPal 一直在大力投资技术——仅 2020 年就投入了 26 亿美元——为其不断增长的活跃用户群开发新功能——最新统计为 3.92 亿。在大流行期间的早些时候，这些支出导致发布了一种新的二维码工具，用于在零售店进行非接触式结账，而今年，PayPal 推出了使用加密货币进行购买的功能。

该公司最近一直在发展，而且并没有放缓。

“我们预计将在第三季度推出我们的下一代数字钱包，”首席执行官丹舒尔曼在 5 月份的第一季度财报电话会议上表示。他进一步将其描述为“一体化个性化应用程序”，将提供定制和独特的购物功能、金融服务和新的支付体验。

“在加速的长期趋势以及我们为成为一个完整的商业和支付平台而采取的积极措施的推动下，我们的目标市场继续显着扩大，”他说。

2. 加密来到 Venmo

Venmo 有望在今年创造 9 亿美元的收入，虽然这不到 PayPal 业务的 4%，但通过 Venmo 使用加密货币支付的能力应该是点对点支付应用程序到 2022 年增长的巨大催化剂.

PayPal 于 3 月底在 PayPal 应用程序中推出了“Checkout with Crypto”，并于 4 月让用户能够在 Venmo 中购买、出售或持有加密货币。在第一季度财报电话会议上，舒尔曼引用了调查结果，该结果显示 74% 的千禧一代希望在未来几年以某种方式使用加密货币。加密购买一直是Square的 Cash 应用程序的重要增长催化剂。现在，PayPal 可以看到类似的结果。

“每天大约有一半的加密用户打开他们的应用程序，”舒尔曼说，这表明这可能会对将 Venmo 变成“超级应用程序”或用户唯一需要的金融应用程序产生影响。在 Venmo 上拥有超过 300,000 份业务资料，PayPal 看到了进一步加速采用上一季度支付 510 亿美元的应用程序的巨大机会——同比增长 63%。

3. 盈利增长正在加速

PayPal 最近的业务表现最令人印象深刻的是其营业利润率的提高。第一季度，PayPal 的运营费用增长速度远低于收入，这让更多的钱下降到了底线。这是其调整后每股收益同比增长 84% 的关键因素。

这不仅仅是暂时的趋势。PayPal 的交易费用——客户付款时产生的总成本——在过去三年中占总支付额的百分比有所下降。PayPal 的客户支持费用增长也有所放缓，并在减少信用损失方面取得了重大进展，所有这些都降低了成本并巩固了利润。

值得注意的是，PayPal 能够推出如此多的新功能——还有更多的功能——同时利润率和利润实现了健康增长。

舒尔曼认为这些趋势是可持续的。“[W] 我们预计交易费用将保持在 [比] 大流行前更低的水平，这再次为我们提供了我们在这个平台上拥有的惊人影响力，”他说。PayPal 最近宣布计划从 8 月开始提高一些美国商家的手续费，这将有助于其保持营业利润率和每股收益的增长。

为什么股票是买入

分析师预计，未来两年 PayPal 的营业利润率将稳步增长。目前的估计是，PayPal 2021 年每股收益增长 21.9%，2022 年增长 24.3%，到 2023 年增长 24.6%。

许多科技公司牺牲盈利能力来投资增长计划，但 PayPal 则不然。这就是为什么这只金融科技股在接近新高时仍然是一个很好的买入点。