RHB研究表示手套需求增长为乐观前景提供支持
来源： 2021-03-18 15:39:00
RHB Research表示，由于对手套的需求不断增长，特别是来自发展中国家的手套需求增长，Comfort Gloves Bhd的前景乐观。
该经纪人辩称，在Ctionovid-19大流行之后，对于各种应用而言，手套仍将是必需的。
“我们估计大流行后的需求将增长8%-10%。
RHB Research昨日在给客户的一份报告中解释说：“增长应该来自发展中国家，因为他们的人均手套年使用量约为10 ppa(ppa)，仍然大大落后于发达国家的200 ppa。
RHB Research维持其对“舒适手套”的“买入”评级。
然而，它在改变估值方法后，将公司的目标价从之前的6.80令吉上调至2.60令吉。
“我们现在使用贴现现金流(DCF)来评估Comfort Gloves，以使其与我们覆盖范围内的其他手套公司保持一致。我们以前的估值方法是市盈率(P / E)。
它解释说：“在Covid-19之后，我们认为DCF估值更适合捕捉Comfort Gloves的长期前景。”
RHB Research表示，新的目标价是2024年1月31日结束的财政年度(FY)市盈率的10.1倍，而之前的估值是24财年P / E的14.3倍。
P / E估值的隐含下跌反映了该行业的降级，因为市场担心在疫苗供应后手套平均售价(ASPs)降低，并补充说，它预计丁腈手套的长期均价将保持在每1,000件US $ 40。
“随着美国计划建立自己的手套制造工厂，我们估计生产成本将为40美元。这应该设定全球丁腈手套的长期价格。
“当平均售价跌至40美元以下时，美国生产商将停止生产，从长远来看，平均售价应恢复到这一水平，” RHB Research说。
在将股价从2020年8月的峰值下跌了70%之后，它现在将舒适手套视为“价值游戏”。它指出，该股目前的FY24市盈率低至8倍，较其16.6倍的平均市盈率折让52%。
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