这家仓库俱乐部经营者大肆流行但人们担心经济放缓已经给股票带来了压力
来源： 2021-03-18 12:23:38
Costco(纳斯达克股票代码：COST)是全球第三大零售商(按收入计算)，在过去的12个月中，其业务表现非常出色。最初从去年春天开始，消费者开始疯狂购买清洁用品和厕纸，此后，人们继续在其他产品上花费，例如体育用品，家居摆设和消费类电子产品。
自去年三月以来，该股的表现大大低于标准普尔500指数，这可能表明股东担心大流行后世界中Costco的前景。一个最近的盈利错过上个月带来下行压力的股票为好。
这为长期投资者提供了拥有优质企业的宝贵机会。这就是为什么我认为Costco是买入的原因。
业务仍然很强劲
Costco的2021年第二季度每股收益低于分析师的预期，主要是由于天然气价格上涨。发生这种情况时，公司通常会减少销售天然气的费用。但是，由于这是非常不稳定的输入，并且公司无法控制，因此投资者不应对此太担心。
该季度的收入增长仍然强劲，可比销售额总体增长了13%，电子商务业务增长了75.8%。尽管2月份的销售增长与1月份相比有所减缓，但管理层强调了强劲的会员续签率(美国和加拿大为91%)，该季度结束时共有5970万会员家庭。
由于Costco的利润几乎全部来自这些费用，因此这两个指标是跟踪业务绩效的关键。根据富国银行(Wells Fargo)的最新分析报告，这家仓库俱乐部巨头今年可能会提高其会员的价格。虽然这肯定会导致某些人决定取消，但Costco的净收益应该可以极大地提高利润。
即使世界逐渐远离流行病并回归常态，Costco业务中蓬勃发展的一部分也没有丝毫放松的迹象。在上一季度飙升近300%之后，2021年第二季度的在线当天杂货销售猛增了450%。
与内部供应商相比，公司内部解决方案前身为Innovel的Costco Logistics继续履行更高比例的交付订单。这显示了好市多(Costco)擅长以更便捷的方式为客户提供服务的重要性，而这种重要性在未来只会越来越重要。
长期稳定的添加
随着时间的推移，尤其是去年，Costco的成功证明了其竞争优势的强大。庞大的规模(在过去12个月中全球销售额为1750亿美元)使公司能够以低成本购买商品，然后节省下来的钱转嫁给消费者，从而提供卓越的购物体验。这不会很快改变。
我认为投资者今天考虑购买Costco的股票是明智的。它可以为多元化的投资组合提供良好的基石，也许它也可以涉足风险更大，成长性更高的公司。挑起投资者的胃口是具有分红增加了自2004年以来以13%的年复合增长率。
因此，购买一个护城河广，仍在增长并且受到消费者喜爱的出色企业的成本是多少?投资者可以以远期收益的33倍购买股票。在宽松的货币政策和超低利率的世界里，这一点都不昂贵。自2016年以来，好市多的股价已上涨了一倍以上。它很可能在未来五年内重现这一壮举。
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