贝莱德和隆巴德表示呼吁加快通胀还为时过早
来源： 2021-03-18 15:39:00
贝莱德(BlackRock Inc)和伦巴德·奥迪耶(Lombard Odier)表示，市场对通货膨胀率持续上升和撤销政策支持的预期被放错了位置，从而创造了公司债券的购买机会。
亚洲信贷主管Dhiraj Bajaj表示，在增长回升但价格涨幅可能短暂的环境中，伦巴德偏爱中国和印度的长期公司债。据新加坡亚洲信贷业务负责人塞拉(Neeraj Seth)称，贝莱德喜欢高收益的公司票据和中国证券。
关于全球通货膨胀前景的辩论日趋激烈，将投资者分为两个阵营，比尔·格罗斯(Bill Gross)和布里奇沃特联合公司(Bridgewater Associates)竭力要求价格压力进一步攀升，而另一些人则认为，由于这些担忧而导致的近期市场抛售将纠正。投资者将在昨天晚些时候仔细审查美联储对未来利率的预测，以寻求支持其论点的线索。
贝莱德在新加坡的亚洲信贷业务负责人塞拉(Neeraj Seth)说：“对通胀的担忧，更重要的是对美联储政策转变的担忧，为时过早。”他说，尽管随着经济的重新开放，短期价格上涨可能会加速，但这种趋势可能会证明是“暂时的”。
包括太平洋投资管理公司(Pacific Investment Management Co)和古根海姆投资(Guggenheim Investments)在内的其他公司也认为，通货膨胀和利率风险的突破被夸大了。古根海姆(Guggenheim)的最新报告称，数据显示潜在价格上涨正在放缓。
对于塞思和巴哈杰来说，最近的抛售和他们对通货膨胀的长期看法意味着有机会增加他们的资产。Bajaj说，公司债券现在更便宜了。
他说，信用“自今年年初以来变得越来越有吸引力，对此毫无疑问。”“最合乎逻辑的事情是购买更多或增加工期。”
他的亚洲价值债券基金在过去三年中击败了96%的同行，自2021年初以来，有效期已延长至基准年限的1.4年。
巴贾杰表示，如果美国国债收益率升至1.8%至1.9%，他计划购买更多长期债券，并补充说，最糟糕的抛售可能已经结束。
“为了获得更高质量的高收益和投资等级，我们正在延长工期，” Bajaj说。“但是对于质量较低的新兴市场和前沿市场，自去年底以来，我们减少了风险敞口。”
上周五，美国国债收益率触及1.64%，为一年多以来的最高水平，一些人预测该收益率可能会攀升至2%。
彭博巴克莱全球信用回报指数在过去一年中上涨了11%，而追踪美国国债的指标则下跌了2%。
贝莱德(BlackRock)的塞斯(Seth)表示，只要美国的收益率不会以混乱的方式上升，包括新兴市场和高收益公司债务在内的风险资产就有望表现出色。
他说：“只要漏洞处于控制之中，利率就会上升，并且仍然是风险资产的积极背景。”
贝莱德(BlackRock)在2月从体重过轻转变为中性持仓。该基金喜欢中国房地产公司出售的票据和该国在岸债券。
塞思谈到中国债务时说：“与全球其他发达市场缺乏联系也提供了多元化的好处。”
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