自一月初以来Intuitive Surgical 的股价下跌了7％以上
来源： 2021-01-28 16:44:17
自一月初以来，Intuitive Surgical(NASDAQ：ISRG)的股价下跌了7%以上。投资者显然对周四晚间发布的公司第四季度数据并不感到兴奋，周五该股下跌了6.84%。
具有讽刺意味的是，第四季度的数字是相当积极的。这是自2020年第一季度以来的第一个盈利期，在此期间，机器人辅助手术(RAS)公司的收入比前一年有所提高。
据报道，该季度的净收入为13亿美元，同比增长4%，净收入为3.65亿美元，而2019年同期为3.58亿美元。
追踪悲观主义的根源
报告发布后，该股票可能下跌了，因为它显示了Intuitive的年度收入五年来首次下降，尽管仅下降了3%。该公司将这种下降归因于医院集中在当前局势护理方面执行的机器人程序较少。另一个因素可能是净收入仅为每股3.11美元，仅比2019年同期增加0.02美元。
下降的最可能原因是，由于1月份当前局势的复活，该公司未发布2021年第一季度指导，从本质上告诉了投资者他们应该已经知道的事情：只要当前局势案件很高，该公司的达芬奇手术程序可能会受到不利影响。
专注于长期可能性
除了已经拥有公司股票的投资者以外，Intuitive最近的股票下跌对投资者来说是个好消息。直观的远期市盈率仍高达58.4，尤其是与Medtronic或Stryker等医疗设备竞争对手相比。但是，该公司是RAS根深蒂固的领导者，它具有适当的设置来继续发布巨大的收入数字。
该公司的达芬奇外科手术系统的安装数量在本季度增加到5989，同比增长7%。这是一个关键数字，因为尽管该公司通过销售达芬奇系统赚钱，但它可以提供更多的产品和服务。这是一种将继续为Intuitive赚钱的引擎。例如，虽然该公司本季度出货了326台达芬奇系统，比2019年同期减少了10台，但仪器和配件的收入为7.47亿美元，同比增长11%。
Intuitive的另一个优势是，在开发机器人手术系统的成本是有效的护城河这一领域中，它是市场的领导者。达芬奇系统的成本约为200万美元，这还不算Intuitive与医院提供机器的年度服务合同，该机器的运行费用在100,000美元至170,000美元之间。
已经拥有达芬奇系统的医院已经在该系统的使用和维护上投入了大量资金，这使得他们购买竞争对手产品的可能性降低。直觉公司的收入数字一直在稳定增长，如果不是因为大流行，今年的收入数字也会有所上升。达芬奇系统所执行的许多程序被大流行推迟了，例如心脏搭桥术，结直肠外科手术或子宫切除术，不是永远可以阻止的手术类型。但是一旦大流行结束，这些手术就应该恢复。
一句话谨慎
虽然开发机器人辅助手术系统的成本将使大多数竞争者望而却步，但该公司确实必须认真考虑强生公司(NYSE：JNJ)与医疗设备子公司Ethicon所做的事情。
2019年，强生斥资340万美元收购了由Intuitive Surgical创始人Fred Moll创立的机器人手术公司Auris Health。在此过程中，强生收购了Auris的Monarch内窥镜平台。去年11月，这家医疗保健巨头宣布了其自己的RAS系统Ottava的计划。
从长远来看，有很多机会
强生公司不会是Intuitive的唯一竞争对手，但这不应该是令人担忧的。直观的24.3%的利润率和65.5%的毛利率只是两个迹象，表明该公司将保持其强大的地位。
机器人辅助微创手术的需求将不断增加，作为该领域的先驱，Intuitive可以从这一趋势中受益。数据桥市场研究公司(Data Bridge Market Research)进行的一项研究表明，机器人辅助手术的复合平均增长率(CAGR)在接下来的7年中为14.7%。有理由认为，随着婴儿潮一代的年龄增长，Intuitive的da Vinci系统执行的程序类型将会增加。
即使竞争加剧，也有很大的增长潜力。
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