DTCC评估金融科技对稳定性的影响
来源： 2021-07-19 08:00:30
尽管金融技术初创企业和知名企业在Sibos的展厅争抢注意力，但金融科技对金融稳定性的影响却是美国存托凭证与清算公司（DTCC）的新白皮书的主题。
金融科技和金融稳定–探索技术创新如何影响全球市场的安全性，并警告说，金融科技的采用虽然在改善客户体验，加强关键基础设施，提高效率和降低成本等方面使金融服务业受益，但它可能也构成或加剧某些风险。这些措施包括加剧网络安全威胁或扩大第三方风险。
尽管许多金融科技产品仍处于早期阶段，这使得很难评估其对财务稳定性的影响，但DTCC建议，金融科技采用的快速增长需要密切监视以及时发现新出现的系统性风险。它建议，鉴于正在考虑进行金融技术升级的各种基础应用程序各不相同，每个应用程序都有其自身的特点和特定环境，因此应根据具体情况进行影响分析。
为了指导该分析，DTCC建议基于包括九个主要因素的框架来评估潜在风险，供公司在考虑金融科技对金融稳定性的影响时进行评估。这些是：
提供核心银行功能的金融科技可以通过信贷和流动性风险的分散来增强金融稳定性。但是，鉴于这些公司的记录很短，它们也可能造成系统漏洞。与金融科技兴起相关的金融服务捆绑销售有可能分散其他提供商和平台之间金融服务的创建和交付。金融科技公司可以通过允许非传统服务提供商与现有参与者竞争来降低集中风险。相反，如果一小群金融科技公司要在任何给定领域占主导地位，它也可能带来新的风险。“可替代性”是评估系统性风险的关键概念–高度可替代的金融服务所产生的系统性风险要小于那些金融服务提供商的“相互联系”可能会对金融稳定产生重大影响。分析金融技术的发展如何影响金融网络非常重要，银行面临的竞争压力可能会削弱其盈利能力，并可能鼓励他们采取更具风险的战略。与各方参与合作安排的环境相比，金融科技公司与在位公司之间的直接竞争不太可能促进财务稳定;过度依赖纯数据驱动的算法可能会导致错误，而这种错误在需要额外人工判断的环境中可能不会发生。除了潜在的错误之外，由于决策算法固有的复杂性，其不透明的性质也可能掩盖可能难以识别的偏见。金融科技的影响取决于它成为金融服务的主流部分的程度。金融生态系统及其最终用于提供关键金融服务的方式。监管环境的演变。政策决策和监管行动将决定金融科技在多大程度上渗透并最终影响未来几年的金融稳定性。“从成立之初，金融服务就已经通过使用技术成功地实现了更高水平的效率，速度和成本降低，但是当前的金融科技革命所带来的结果可能远远超过我们过去所看到的收益，”他说。 DTCC董事总经理兼集团首席风险官Andrew Gray。
“最近的创新，例如分布式分类帐，云计算，人工智能和机器人技术，有可能改变全球市场，并在从市场结构到交易后处理的各个方面产生重大变化。”
他补充说，随着金融科技的功能和地域范围越来越大，讨论需要发展，也应侧重于这些新技术带来的潜在系统性风险及其对金融稳定的影响，包括正面和负面影响。“对于今天发生的对金融科技和实验的所有投资，我们仍处于起步阶段，这使该行业成为深思熟虑考虑这个问题的最佳时机。”
DTCC认为，金融科技可能会通过关键的转型机制，例如现有机构的去中介化，金融服务的分解和网络的分散化，而对系统产生更大的影响。
这些影响以及金融科技从根本上改变竞争力，市场动态，金融包容性，消费者权益和许多其他领域的潜力，可能会增强或削弱整体金融稳定性。对于DTCC而言，这是一个“重大关切”的主题，因为它作为关键的市场基础设施发挥了作用，并且其保护全球金融体系的稳定性和完整性的使命。
白皮书还指出，世界各地的监管机构也注意到了金融科技日益增长的知名度。金融稳定委员会金融科技问题小组在2月份进行的一项全球调查显示，在接受调查的26个司法管辖区中，有20个已经采取了一些措施应对金融科技，另外还有5个司法管辖区计划效仿。
Gray表示：“金融科技公司运营所处的监管环境的重要性不可低估。”“政策决策和监管行动将决定金融科技在未来几年内将在多大程度上影响金融稳定。”
锡伯斯银行（Sibos）早些时候，De Nederlansche银行的决定董事付款和市场基础设施Petra Hielkema表示，监管机构正在利用金融科技进入“新领域”。银行与金融科技公司之间的对话将帮助他们解决问题。
她说：“所有新的金融科技公司和银行最终都在处理消费者的信任和金融稳定问题。”“我们认为很高兴看到所有创新，我们认为它们很好。作为中央银行，我们所追求的是高效，稳健，安全且易于获取的付款。作为监管者，我们的重点是安全性和坚固性。金融科技的加入对技术来说是很棒的，但是它们正在处理别人的钱，这意味着安全至上。”
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