这家零售商本季度输给了家得宝但今年仍以稳健增长为目标
来源： 2021-08-19 14:47:48
Lowe's(纽约证券交易所代码：LOW)大流行的推动可能已经结束。这家家居装修巨头本周宣布同店销售额下降，标志着与上一季度 24% 的飙升相比出现了急剧转变。
结果仍然描述了比大流行爆发前投资者看到的更强大的业务，尤其是在盈利能力方面。但 Lowe 与竞争对手Home Depot(纽约证券交易所股票代码：HD)的市场份额争夺战似乎可能会继续挤压该业务。
市场份额更新
Lowe's 宣布其美国核心部门的销售额下降了 2%，而Home Depot 一天前公布的同期销售额增长了 3%。这标志着 Lowe 的较大同行连续第二个季度获得更快的收益。Home Depot 在第一季度的美国销售额增长了 30%，而 Lowe's 增长了 24%。
当您考虑与大流行相关的噪音时，Lowe 的数字看起来仍然很强。在两年的基础上，comps 增长了 32%，这意味着比该连锁店在 2020 年之前发布的年增长率要快得多。
这家零售商在其专业承包商领域和新改造的在线平台中看到了实力。“我们本季度的强劲业绩表明我们的......战略正在奏效，”首席执行官马文埃里森在一份新闻稿中表示。
收益好消息
该消息对盈利能力和收益无疑是积极的。Lowe 的毛利率稳定在销售额的 34%，而 Home Depot 则略有下降。两家公司都面临着重大的利润压力，包括木材价格波动以及原材料、劳动力和运输成本飙升。
尽管存在这些问题，Lowe 的营业收入连续第二个季度远高于销售额的 14%，这意味着该连锁店今年可能轻松实现 12% 或更高的目标，而 2020 年则为 9%。发布的利润率在 14% 到 15% 之间。“我们……通过严格专注于提高整个公司的生产力，实现了显着的营业利润率扩张，”埃里森说。
展望未来
虽然本周早些时候 Home Depot 拒绝发布年度展望，但 Lowe 的高管认为，他们已经看到足够的需求数据来发布谨慎的 2021 年预测。他们预测，今年的销售额将达到约 920 亿美元，而 2020 年为 900 亿美元。这一结果应该相当于两年内 30% 的复合增长率。
营业利润率的前景也越来越高，该指标现在应该达到销售额的 12.2% 左右。结合不断增长的销售足迹，这种提振应该会推动显着的盈利增长。Lowe's 预计将大部分资金用于股票回购和派息，后者最近上涨了 33%。
与去年飙升的结果相比，今年下半年的客户流量水平可能会下降。但 Lowe's 和 Home Depot 都表示，他们看到房地产市场持续走强，在可预见的未来应该会提升他们的业绩。事实上，这些连锁店近期面临的最大挑战之一是获得足够的库存以保持货架上的库存充足。
因此，投资者应该至少像在第二季度更新之前一样对 Lowe 的业务感到兴奋。这家零售商的业务不断增长，并且正在一个有吸引力的行业中扩大其盈利能力。随着时间的推移，这是获得强劲股东回报的秘诀。
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