这只航运业股息股票是来年的赢家吗
来源： 2021-11-29 11:16:15
干散货航运公司Golden Ocean Group(纳斯达克股票代码：GOGL)在第三季度取得成功、盈利的情况下并不是一个家喻户晓的名字——但在 11 月 24 日发布乐观的第三季度财报后，股价飙升近 15%其股息的大幅提振也助推了黄金海洋在华尔街的火热上涨。
该公司的风帆目前正顺风顺水，但它也在一个高度周期性的行业中运营，这引发了对其收益能持续多久的疑问。
航运公司的好年景和稳健的收益
Golden Ocean 在 2021 年一直蓬勃发展，其第三季度收益报告强调了这一事实。本季度总收入同比增长 108.8%，从 2020 年的 1.856 亿美元增至今年的 3.876 亿美元。今年前九个月的数字几乎同样为正，跃升约 87% 至 8.214 亿美元。总而言之，该公司 1.953 亿美元的净收入同比增长 399%，而前九个月的净收入总额为 3.234 亿美元，而 2020 年同期净亏损为 6100 万美元。调整后每股收益 (EPS) 也强劲增长，表明该公司并未显着稀释其股票。
托运人在 2021 年以 1.53 亿美元的现金开始，现在已累积到近 2.424 亿美元。它已经收购或订购了 25 艘新船，同时出售了几艘旧船，以保持其船队的现代化和功能性。其中包括七艘最新一代 ECO 型 Kamsarmax 型船舶。这些是大型、浅吃水的船舶，具有高燃油效率，能够满足现代环境标准。
财务方面，金洋继续派发红利。该公司最初在 2019 年的最后几个月暂停了派息，但随着 2021 年的成功展开，它又重新开始派发股息。在其第三季度收益报告中，它宣布将季度股息增加 70%，至每季度每股 0.85 美元。
黄金海洋的黄金机会
虽然西海岸一些港口的情况有所缓解，但干散货船服务的需求仍然非常高，远远超过供应。Golden Ocean 在第三季度收益报告的演示文稿中引用了几个研究来源，包括波罗的海交易所的数据，表明散货船队的利用率为 98%。同时，由于融资困难和新排放法规造成的制造瓶颈，净货运船队增长处于多年来的最低水平，预计 2021 年为 2.7%，2022 年为 1.9%，2023 年为 1.6%，如北极证券研究公司透露。
实际上，对货船服务的需求已经“最大化”，几乎所有干散货船都已被考虑在内。极低的新船生产率意味着未来两年内货船的供应量也不会大幅增加。基本经济学法令限制供应和强大的需求将导致航运服务价格得到强有力的支持，并且可能会上涨。
首席执行官乌尔里克·安德森 (Ulrik Andersen) 在财报电话会议上指出，政府刺激措施和经济活动在推动航运需求方面的作用时表示，“GDP 增长是干散货需求的良好代表。”他补充说，刺激措施正在“逐渐减弱”，但“由于船队增长正在严重减速，即使在正常水平下，需求的增长速度仍将比供应快，”预计该公司在 2022 年和 2023 年将继续保持强劲的业绩。
目前干散货船队的近乎全部利用率，以及该船队至少两年内极其缓慢的增长，看起来对 Golden Ocean 非常看好。对材料的需求以及将它们运送到客户手中的方式似乎不太可能在短期内放缓。尽管航运公司的命运具有周期性，但金海和类似的运输股在中短期内可能会一帆风顺，利润增长锁定。然而，从长远来看，应该更加谨慎，在未来重新评估将是适当的。
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