购买这种低价股票 eXp World年收入近20亿美元并且以100％的速度增长

eXp World Holdings(NASDAQ：EXPI)是我在房地产领域最喜欢的股票，也是我最喜欢的互联网公司之一。我相信这家公司将成为房地产销售的亚马逊，就像Carvana在汽车零售领域一样。

房地产市场巨大。去年，在全球范围内买卖了价值超过2万亿美元的建筑物和土地。如果我们假设佣金率为5%，那么全球房地产销售市场将有1000亿美元的机会。包括Zillow Group(NASDAQ：Z)(NASDAQ：ZG)和Opendoor Technologies(NASDAQ：OPEN)在内的几家公司正在寻求主导这一市场，并成为房地产的亚马逊。

这里有一个分歧。一方面，Zillow和Opendoor试图消除房地产市场对经纪人的需求。同时，eXp World正朝着完全相反的方向发展，并正在使用互联网来增强经纪人的能力并帮助推动其业务发展。

谁会占上风?现在说还为时过早。但是到目前为止，数据表明eXp World正在与之脱离。

48,000名经纪人并在计数

每年，eXp都会大大增加其经纪人的数量。这些经纪人中的每一个都是企业家，对自己的业务负责。住房是一个有很多变数的地方市场。因此，通过将越来越多的经纪人纳入旗下，eXp极大地扩展了其全球业务。

eXp World在美国，英国，加拿大，澳大利亚，南非，印度，墨西哥，葡萄牙，法国，波多黎各，巴西，意大利和香港设有虚拟办公室。它在第二季度增加了西班牙，以色列和哥伦比亚。这确实是一个虚拟模型。与亚马逊不同，eXp不需要运送任何东西。它不需要分销或仓库。通过在国外增加经纪人，eXp正在将本地知识添加到其虚拟工具中。这是一种炸药的结合，它使公司得以迅速发展。

正如创始人兼首席执行官格伦·桑福德(Glenn Sanford)在第四季度电话会议上所说：“当我现在看这个模型时，我的想法是，在国内，我们应该在今年增长60%到70%左右。而且...在国际上，我们“代理商的数量将大大减少，因为代理商的数量要少得多，但在这些不同的国家，价值支持的确非常匹配。”

收入暴涨

eXp第四季度的收入非常可观，收入增长122%，超过6亿美元。该公司还实现了盈利，本季度的收入为770万美元，而一年前的收入还不到100万美元。将这些数字与Zillow或Opendoor产生的数字进行对比。Zillow的收入在第四季度下降了16%。Opendoor的崩溃更为严重，第四季度的销售额暴跌了80%。

当然，2020年是当前局势和封锁的一年，许多公司都报告了可怕的数字。但是，在互联网领域并非如此。去年，许多互联网公司蓬勃发展，因为停工以这种方式发送了越来越多的业务。您可能希望房地产市场能够在网上蓬勃发展，而eXp就是这种情况。然而，Opendoor和Zillow却感到失望。

这表明iBuyer模型可能存在一些隐性成本，并且消费者并没有倾向于没有代理人出售房屋的简便选择。根据桑福德的说法，这就是正在发生的事情。他在二月份的Facebook帖子中指出，“消费者向Zillow支付的佣金和费用一般为11.5%，而代理商列出并出售房屋时的平均佣金和费用为5.4%”。桑福德在一个公开的电子表格上分享了他的数学。

当然，许多消费者急于想要快速的价格，而不一定是最好的价格。但是增长率的差异无疑表明，eXp去年看到了很多市场需求，而iBuyers看到了相反的方向。

而且库存便宜

eXp World当前的交易价格是其销售额的三倍。考虑到其三位数的百分比收入增长，这是非常便宜的。Zillow的价格与销售比率为9。这两家公司的价格都比诸如变焦视频通信(Zoom Video Communications)等技术股便宜得多，后者的销售量是其38倍，而Snowflake是其56倍。

股市之所以如此热爱科技股，是有原因的。软件即服务(SaaS)公司拥有订户，而客户则锁定。因此，市场对未来的收入流充满信心。在房地产市场上，您可能只买了一次房子，而在20或30年后不与经纪人交谈。没有人会陷入困境，未来的收入也无法预测。

另一方面，eXp World于2018年收购了一家引人入胜的子公司Virbela。此项收购使eXp World成为为员工和大学提供虚拟现实功能的新兴领导者。订阅Virbela可为公司提供一个虚拟的世界，员工可以在3D环境中开会，举办活动和举办课程。当您在全球拥有48,000个房地产经纪人时，这种环境非常方便。

由于当前局势，对Virbela的兴趣激增。桑福德在第三季度的电话会议上说：“由于当前局势的发生，它至少可以加速10年。”他提到：“我们目前正在建立大型校园的一家公司拥有30,000多名员工，[我们]期望其中至少有一半将以Virbela作为主要的上班方式。”

因此，尽管eXp World目前主要是虚拟房地产经纪人，但该公司具有很多可选项。如此便宜的股票价格找到如此迅速发展的互联网公司，真是令人兴奋。这个雷达下的名字可能不会长期为人所知。